媒体：以优质内容为核心 撬动知识付费与文化创意大产业

　　核心观点：

　　一、从新三板到A股的经管图书出版龙头中信出版以图书出版为基础，覆盖了经管、社科、少儿等重要图书品类。根据招股书显示，2017年公司在经管、社科、少儿、文学四大图书品类中，累计出版新书品种达到1210种。合计码洋18.2亿元，是获奖图书和占据畅销书排行榜最多的出版机构之一。在全国图书零售市场占有率排名第二。公司将出版业务定位于为转型中的中国社会提供知识服务和文化消费，引领和满足广大读者多样化的需求。除图书出版外，公司还布局知识服务、数字阅读、教育培训和文化零售等新业态。公司在经管、社科类图书出版优势明显。出版了包括《谁动了我的奶酪》《乔布斯传》《原则》《激荡三十年》《人类简史》《未来简史》等一批具有影响力的畅销书。相较于传统出版机构，中信出版具有国家新闻出版广电总局颁发的图书出版、发行、零售以及网络传播全牌照，具有产业链一体化优势。

　　二、图书产业发展的中信样本：以内容为基石撬动知识付费语文化创意大产业1）以图书内容为发展基石：公司的创意和策划团队，对国内外的海量出版信息进行搜集，关注各领域、各行业新动向，具有前瞻性的内容策划能力。截止到2017年，公司与超过9000名作者建立起合作关系。

　　2）打造中信书院APP，拓展线上知识付费：公司希望凭借强大的优质内容资源搭建知识服务平台，让线上的APP平台成为公司深度运营作者、进行直播、问答等多种形式营销的场景。该APP于2017年夏天上线，目前上线的有声书有一百六十余种，电子书1500余种；超过20种精品课程。

　　3）线下新零售，打造文化创意空间：公司不仅在线下开拓自营“中信书店”，还以书店为基础，打造咖啡、讲座、展会等综合的文化消费体验。

　　4）从少儿出版撬动少儿文化产业：公司以少儿出版为基础，将领域拓展至少儿文化知识服务。提供了超越于纸质图书的展览、演出、智能硬件、视频课程等多种形态的内容服务。

　　三、图书出版行业：零售市场持续增长，少儿社科类图书贡献主要增速我国图书出版规模不断扩大，并且具有较强的可持续发展能力，根据开卷信息数据，2017年零售市场码洋803.2亿，2017年市场同比增长14.55%。图书市场呈现出向大众图书倾斜的趋势，社科、文艺、少儿、生活等大众图书贡献了83.88%的增长。

　　风险提示：

　　数字阅读及新媒体带来的冲击；行业竞争加剧带来的风险；公司管理风险；行业政策风险