医疗保健：浙江省抗癌药专项集中采购工作方案公布

　　【零售】受益于政策对消费行业的护航，消费行业预期将在短期内逐渐改善，长期有望形成基本面支撑，推荐两条主线：超市及化妆品。1、8月社零总额同比增速9.0%，环比上升0.2个百分点，限额以上零售额增速5.9%，叠加CPI温和向上，带动超市行业同店增速向好。新零售背景下少数优质公司不断转型探索，线上线下融合的新业态、新模式有望引导业绩快速增长，建议逐步布局新零售中偏必须消费的超市行业；2、受益于渠道变革，三四线城市使用化妆品人数快速提升，叠加电商渠道快速提升，中国品牌本土优势明显。参考成熟国家的化妆品企业的成长史，中国化妆品企业尤其面膜品类有望依托渠道、用户及数据经验崛起。相关标的：永辉超市、家家悦、御家汇、珀莱雅、上海家化、拉芳家化。

　　【医药生物】后市看好三方面企业，1、全国11市药品带量采购时间表推出，部分品种特色原料药有望加速进口替代，高壁垒特色原料药企业将优先受益；2、未来公立医院盈利能力及医生待遇或出现下降，利好医疗服务领域优质公司人员引进和技术迭代；3、医药分销中部分增速较快、经营性现金流出现明显改善，估值合理的细分龙头企业，相关标的：上海医药（601607）、乐普医疗（300003）、九州通（600998）、国药股份（600511）、华海药业（600521）、国际医学（000516）。

　　【农林牧渔】非洲猪瘟疫情持续爆发，加速产能退出。9月份以来非洲猪瘟疫情确诊频率较高，主要爆发区域为东北，华东和华中区域，目前华南、西南地区暂无疫情出现案例。随着疫情呈现常态化爆发特征，疫情爆发省份为8个，禁止生猪跨省调运禁止省份达16个。禁运省份逐步增多，导致生猪区域性价格分化严重，在秋季消费旺盛之际，生猪销区价格将维持高位上行，而产区价格受压于调运政策，将持续低迷。在销区产能布局较多的公司将受益于因非洲猪瘟带来的价格分化。中长期来看，销区价格持续维持高位，在补栏意愿方面，考虑到非洲猪瘟疫情以及环保督察等因素，产能增幅不会太大；在受封锁的产区，猪价持续低迷将加速养殖户淘汰和产能出清。在销区产能上涨变动有限，而产区产能加速出清的条件下，猪周期底部将加速出现，疫病爆发将使得生猪存栏量大幅下降。建议关注周期底部，具备成长性的龙头企业。

　　【休闲服务】国务院进一步激发居民消费潜力对整个消费板块有推动作用，叠加中秋、国庆临近，板块上涨。子板块中，根据多家OTA平台的数据看，今年国庆旅游仍保持着较高热度，国内游方面，三亚、厦门、北京、成都、西安等均为热门城市。出境游方面，日韩和东南亚各国仍是中国游客出游的热门目的地，且出境游预计消费同比增长约20%。我们认为，在未来中秋叠加十一假期的驱动下，景区、出境游和酒店板块公司将迎来客流高峰，具有一定的投资机会。相关标的：宋城演艺（300144）、众信旅游（002707）、锦江股份（600754）。

　　同时建议关注近期有所回调但行业景气度稳定向好的免税板块。相关标的：中国国旅（601888）。