金融：再融资渠道拓宽 理财子公司落地提速

　　上周板块上涨0.21%，跑赢同期沪深300指数0.83个百分点。上周监管表态支持银行通过多渠道进行资本补充，多家银行资本补充计划密集获批通过，体现出监管边际宽松，银行资本补充压力缓释。目前银行板块估值对应19年0.72xPB，短期受市场对行业资产质量担忧情绪加重及年末资金紧张和交易层面因素影响，缺乏向上弹性。个股方面，我们推荐低估值、受益监管压力缓释的光大银行，继续看好大行和【招商银行(600036)、股吧】的长期配臵价值。

　　银行：过去一周A股银行板块上涨0.21%,同期沪深300指数下跌0.62%，A股银行板块跑赢沪深300指数0.83百分点。按中信一级行业分类标准，银行板块涨跌幅排名5/29。不考虑次新股，16家A股上市银行涨幅靠前的是宁波银行（+3.58%）、农业银行（+2.56%），涨幅靠后的是【浦发银行(600000)、股吧】（-2.68%）。次新股里涨幅靠前的是贵阳银行（-0.19%）、上海银行（-0.27%），涨幅靠后的是吴江银行（-5.56%）。14家H股上市银行涨幅靠前的是哈尔滨银行（+3.51%）、交通银行（+2.03%）。信托：爱建集团上涨0.71%，中航资本、陕国投A、经纬纺机、安信信托分别下跌2.49%/2.55%/4.01%/10.27%。

　　行业新闻回顾及展望。回顾:(1)央行货币政策委员会四季度例会指出要加大逆周期调节力度，稳健的货币政策要更加注重松紧适度，保持流动性合理充裕。(新华社)(2)12月25日，金融委办公室召开会议研究多渠道支持银行补充资本有关问题，推动永续债发行。（央行）(3)中国11月规模以上工业企业利润同比降1.8%，前值3.6%；1-11月同比增11.8%。（统计局）(4)12月官方制造业PMI49.4，自2016年7月以来首次低于荣枯线，前值50.0。（统计局）(5)12月26日银保监会正式批准中国建设银行、中国银行设立理财子公司申请。（银保监会）(6)11月末银行业金融机构资产总额259.9万亿元，同比增6.3%；负债总额238.58万亿元，同比增5.8%。（银保监会）(7)国家金融与发展实验室发布的《中国国家资产负债表2018》报告显示，2000年-2016年我国非金融资产增长了10.3倍，金融资产增长13.8倍，增速快于非金融资产。（中证网）(8)财政部部长刘昆在全国人大常委会上建议提前下达部分2019年新增地方政府债务限额。（中国人大网）(9)民生银行公告：银保监会批准其发行不超过400亿元二级资本债，按规定计入二级资本。展望：12金融数据和M2增速。