信息科技：全产业展望2019 智能网联汽车为开门红

　　本期投资提示：

　　首先，“2018盈利改善像2013”已完全验证，2019可聚焦在人力是否扩张与管理重建。

　　当前判断2019是利润增速中等的年份，尤其2019H1。1）2012与2018年5月提出计算机行业盈利反转预测。2）2018Q3完全确认盈利反转，已连续四个季度。度过增速较快的2018后，2019利润关键是2018年底人力扩张与是否管理优化。3）行业的资产负债表先导指标依然风险不大。4）当前判断2019是利润增速中等年份，尤其2019H1。预计尽管18Q4单季利润增速较低，但2018全年利润增速尚可（18Q1-Q3大局已定)。

　　其次，下游不再如2018全部高增，2019年区分高增/加速/整合/差异化领域。不用完全摒弃整合/差异化领域，因为其预期（估值）可能较低，而高增领域可能预期（估值）太高。

　　1）高增领域：医疗信息化、云计算。2）改善领域：安全、金融IT、税务IT。3）平稳领域：政务IT、电力IT。4）差异化领域：安防。5）整合领域：汽车IT、AI。

　　最后，”整合“领域汽车IT出现一大政策：《车联网（智能网联汽车）产业发展行动计划》。

　　评估”智联汽车“的”变与不变“。对比12月和1月发布的两份文件可以发现：（1）战略目标新增车联网用户渗透率（30%）、联网车载信息服务终端新车装配率等指标（60%）；（2）明确了智能汽车渗透率所描述的智能汽车级别（L2级），并将相应渗透率指标由50%调整为30%。新增6个关键技术。对车联网产业作出了更加精细化的规划：（1）车联网关键核心技术；（2）完善车联网产业基础设施；（3）提升车联网渗透率；（4）车联网安全；（5）标准与测试。目前产业已经处于L2级智能汽车普及阶段，2019-2020年将进入L3级智能汽车的技术攻关阶段。智能网联汽车产业政府规划时间表并未发生变化