日常消费品：食品饮料行业8月阿里系线上数据点评

　　投资要点酒水：1）白酒：线上收入增速快，高端白酒表现强。8月阿里线上渠道国产白酒销售额3.2亿元，同比+73.1%。分品牌看，茅台、【五粮液(000858)、股吧】、洋河销售额排名前三，市占率分别为12/10/9%。2）啤酒：旺季销售表现高于同期。啤酒销售额1.6亿元，同比+50.7%。分品牌看，百威、青岛、哈尔滨销售额排名前三，增速分别为116.1/66.6/72.3%，市占率分别为11.7/11.5/9.5%。

　　乳制品：1）液态奶：液奶收入创单月新高，酸奶增速亮眼。8月阿里线上渠道液态奶销售额10.6亿元，同比+150.3%，龙头品牌线上价格战愈演愈烈，8月线上液态奶销量创单月新高，酸奶品类增速达到233%。

　　分品牌看，伊利、蒙牛、光明销售额排名前三，增速分别为+348.5/207.1/30.3%，市占率分别为23/21.5/5.9%，行业CR3=50%，集中度高。2）奶酪、黄油：体量较小，稳健增长。奶酪、黄油销售额分别为0.27/0.29亿元，同比+25.7/5.7%。3）奶粉（婴幼儿）：行业增长稳健，国产品牌回归。婴幼儿奶粉销售额额7.9亿元，同比+15.8%。

　　爱他美、A2、飞鹤销售额排名前三，增速分别为39.4/37.1/51.1%，市占率分别为18.4/8/7.6%，保健品：【汤臣倍健(300146)、股吧】增速回升，海外品牌热销。8月阿里线上渠道保健品销售额17.5亿元，同比+7.6%，其中海外保健品销售额9.2亿元，同比+69%，保持高速增长。分品牌看，汤臣倍健、Swisse、肌肉科技8月销售额分别为1.27/1.11/0.51亿元，同比+26/36.6/42.8%，行业前三增速均高于行业增速；市占率分别为7.3/6.4/2.9%，对应7月市占率环比-0.6/+1.7/-0.7pct。8月益生菌品牌Lifespace销售额0.09亿元，同比+65%。

　　休闲食品：龙头保持高增，市占率有所下滑。8月阿里线上渠道休闲食品销售额59.1亿元，同比+34.7%。其中糕点、饼干、坚果品类销售额分别为18.6/10.2/9亿元，同比+53.5/40.1/48.1%，占比为31.4/17.2/15.2%。

　　分品牌看，【三只松鼠(300783)、股吧】、百草味、良品铺子销售额分别为7.3/4/3.1亿元，同比+66.5/71/35.7%，龙头企业销售额增速均高于行业；市占率分别为12.4/6.8/5.3%，对应7月市占率环比-4.6/-0.3/-1.9pct。混合坚果百草味份额快速上升与三只松鼠并驾齐驱，市占率分别为31.6/37.1%，混合坚果品类集中度高。

　　调味品：复合调味料为主要增长点。8月阿里线上渠道调味品（日常调味品+复合调味料）销售额4.3亿元，同比+15.1%。其中日常调味品销售额1.4亿元，同比+1.4%；复合调味料销售额2.9亿元，同比+23.4%，复合调味料成为带动调味品行业增长的主要动力。分品牌看，海天、海底捞、好人家（天味）销售额分别为0.49/0.16/0.08亿元，同比+282.7/150.4/126.8%；市占率分别为11.2/3.8/1.9%，对应7月市占率环比+7.6/1.3/0.6pct。龙头品牌大力开拓线上渠道，线上销售额及市占率快速提升。

　　风险提示：阿里系线上数据代表性不完整，线上渠道情况与公司