半导体、电子设备：IPHONE11增加备货

　　投资要点：

　　本周核心观点：国庆假期前6个交易日电子行业指数下跌6.96%，全行业254只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的26只，周涨幅3个点以上的12只，全周下跌的标的227只，周跌幅在10个点以上的99只，周跌幅在15个点以上的25只。国庆假期前的最后两周，电子板块经历了较大幅度的调整，节后即将进入投资者最为关注的三季报披露期，近期苹果与华为新机超预期的销售表现使得市场对相关供应商的四季度业绩表现充满期待，部分个股及细分板块有望走出超预期的独立行情，我们仍维持行业推荐评级。

　　华为Mate30系列开售后，1分钟内销售额破5亿，三小时内在国内的销售量达到100万台，上周我们已经梳理了Mate30功能、外观等创新带来的相关产业链受益标的情况，有兴趣的投资者可以参阅我们上周周报。此次华为销售和咨询过程中有两个值得关注的现象：（1）Mate30Pro的情况优于Mate30;（2）多款配色出现缺货甚至渠道加价现象；加上上周墨绿色iPhone11Pro的发布，可以看出外观表现力与标识度正逐渐成为消费者购买手机时重要的决定因素之一，作为面积和价值量最大的外观件，玻壳形态和配色的受关注程度显着提升，因此建议关注全球一线核心玻壳供应商蓝思科技。

　　然而，假期之内，Google将华为Mate30新机移出白名单，此前，Mate30便已被禁止预装GMS，但部分消费者仍可自行下载安装谷歌应用程序，此次移除白名单，是全面封锁消费者安装Youtube、Gmail、谷歌地图等相关软件的安装途径，这势必阻碍华为Mate30在欧洲市场的占有率，使得华为今年整体的出货量蒙上阴影，不过这份情况本身也在市场预期之内，只不过谷歌的行动比想象得更快。

　　华为在欧洲市场新机暂陷困境，苹果新机的表现则是更上一层楼，10月第一周，由于需求强劲，苹果供应链普遍都上调了三季度产量计划，2019年iPhone11三款机型的整体销售量有望超出8000万只，我们在上一次周报中指出iPhone11的出货表现有望超预期，此次增产计划一定程度上验证了此观点。iPhone11的出货表现一定程度上说明低价的iPhone产品仍具备相当数量的受众，苹果计划明年上半年发布第二款类似于iPhoneSE的廉价版手机，鉴于iPhone11的情况，新款廉价版手机或有望交出亮眼的答卷，受益于此，iPhone产业链上的公司明年上半年的产线稼动率有望得到较好平滑，业绩有望超预期。

　　行业聚焦：9月27日消息，据外媒报道称，苹果正在准备一款全新iPhone机型，屏幕从原来的6.5英寸升级至6.7英寸，同时外形相较于当前也发生了大的变化，而它预计会在明年跟大家见面。从6.7英寸iPhone原型机细节看，该机没有刘海，而FaceID的TrueDepth传感器隐藏在显示屏顶部，也就是顶部边框上，所以这也是让刘海从屏幕中消除的关键所在。

　　据多家外媒报道，Mate30系列没有预装谷歌移动服务（GMS），现在谷歌更全面禁止Mate30用户自行安装Youtube、Gmail、谷歌地图等相关软件。韩媒《首尔经济》指出，虽然无法预安装Mate30系列，但部分消费者成功下载了谷歌应用程序，相关方法传开后，谷歌自2日起全面封锁消费者的安装途径。

　　本周重点推荐个股及逻辑：我们的重点股票池标的包括：南大光电、兴森科技、韦尔股份、飞荣达、汇顶科技，深天马A和生益科技、天通股份、蓝思科技。

　　风险提示：(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。