信息科技：折叠屏带来智能设备新方向

　　事件10月23日，华为举行5G终端与全场景新品发布会，正式发布华为MateX5G折叠屏手机；同时，华为Mate305G以及Mate30Pro5G版本开启预售。

　　点评国内首款折叠屏手机，带来智能设备新方向。华为MateX采用柔性AMOLED折叠屏，鹰翼式外折方案，采用自研铰链，折叠链条超过100个零件。手机展开状态下可达8英寸；折叠状态下一侧屏幕为6.6英寸，另一侧屏幕尺寸为6.38英寸，机身单边厚度5.4mm。核心硬件配置上，该机型搭载华为首款7nm5G多模芯片巴龙5000+麒麟9805G（搭载9905G的Xs将于2020年3月上市），支持55W超级快充，内置4500mAh大电池，支持4G和5G网络，NSA与SA双架构，售价16999元。折叠屏手机的正式上市，为智能设备的发展带来新方向，目前智能手机大屏化已经成为趋势，全面屏手机市场竞争较为激烈，因此在不增加手机尺寸基础上扩展手机使用面积已成为头部手机厂商致力攻克的方向之一。折叠手机的生产将驱动产业链的变化，包括材料方面柔性面板、OCA胶、偏光片、触控，连接方面的铰链，以及手机封装方面技术等。

　　5G手机时代真正来临，支持SA与NSA双架构。5G技术的核心变化，包括增加频谱宽度、增加MIMO数（4x4）、载波聚合以及提高信噪比。为顺利从4G过渡到5G，目前5G基站的建设包括NSA（非独立组网）和SA（独立组网），其中，NSA采用旧4G核心网，支持LTE和NR双接入，而SA则是使用5G核心网，仅连接NR，与4G在核心网级实现互通，互不干扰。国内已发布的5G手机中，华为Mate305G系列是首款支持5GSA与NSA的手机，其余均只支持NSA。该款手机搭载麒麟9905GSoC芯片，首次将处理器和5G基带集成于一体，采用7nm+EUV工艺，使用21颗天线（14颗支持5G连接），支持5GSA/NSA双架构，支持FDD和TDD多频段。其中，Mate305G中8GB+128GB售价4999元，8GB+256GB售价5499元；Pro5G中8GB+256GB售价6899元，8GB+512GB售价7899元。5G双架构手机的发售，意味着5G手机时代的又一阶级过渡，未来随着基站建设的不断完善，连接方式将由NSA/SA并存的阶段跨越至以SA连接为主的阶段，因此5GSA/NSA双架构手机的机会明确。

　　投资建议与相关标的。主要关注两大方向：一是关注5G双架构手机产业链机会，二是关注折叠屏带来的材料、连接、封装的变化。相关标的包括：芯片领域：汇顶科技、圣邦股份、兆易创新、韦尔股份；屏幕：京东方；射频：卓胜微、三安光电；天线：立讯精密、信维通信；FPC：【鹏鼎控股(002938)、股吧】；光学组件：水晶光电、中光学、欧菲光等；电源：欣旺达等。

　　风险提示：中美贸易摩擦产生的市场风险，5G进展不及预期的风险。