中泰证券：WTO今日部分停摆
摘要： 投资要点在WTO的运行规则中，如果贸易争议的双方对专家组的裁定不满意，可以向上诉机构申诉，获得最终裁决。所以作为贸易争端领域的“最高法院”，WTO上诉机构对于维护WTO规则的运行，发挥着不可替代的作用
投资要点在WTO的运行规则中，如果贸易争议的双方对专家组的裁定不满意，可以向上诉机构申诉，获得最终裁决。所以作为贸易争端领域的“最高法院”，WTO上诉机构对于维护WTO规则的运行，发挥着不可替代的作用。而12月10日起，随着两位上诉机构法官的到期离任，WTO上诉机构将停摆，在全球各国贸易问题不断的情况下，这将是对自由贸易的一棒重击。
1、WTO危机将现：争端解决机制瘫痪。今年以来，WTO上诉机构法官仅余三名，且其中2位法官的任期将在2019年12月10日结束，上诉机构将因法官不足而停摆。上诉机构作为WTO贸易争端解决机制的重要环节，一旦停摆导致WTO面临瘫痪风险。
2、WTO改革进展：争议集中在“特殊与差别待遇”。美国多次强调要求重新审视发展中国家地位问题，认为部分成员国经济发展迅速，不应再享受特殊与差别待遇。中国则认为，发展中成员虽然取得一定成绩，但与发达成员仍存在较大差距，有继续享受特殊与发展待遇的权利。
3、全球贫富的百年变局：内部矛盾外部化。当前全球贫富差距再度达到了阶段性的高点，各主要经济体内部问题加剧，很容易产生内部问题外部化的现象。WTO改革意见的重大分歧，也反映了部分经济体面临重大的内部矛盾，希望通过对自己有利的国家规则，将矛盾转嫁到外部。各国之间分歧摩擦增大，也会加剧经济贸易增长的不确定性。
风险提示：贸易争端；经济下行
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