中国移动上半年大赚656亿元 流量激烈竞争下是否能以5G突围？

　　近日，中国移动公布2018年上半年业绩，显示上半年中国移动营业收入达3918亿元，同比增长2.9%；净利润达656亿元，同比增长4.7%。分析认为，尽管电信行业对客户和流量份额的竞争更趋激烈，但中国移动上半年业绩依然超出了市场预期。

　　筹划旗下公司分拆上市

　　中国移动2018年中期业绩报告显示，今年上半年，数据业务继续担纲公司营收主力，占比达72.3%，来自该部分的收入达2831.21亿元，较去年增长13%；语音通话业务收入进一步缩水至629.14亿元，同比减少28.6%。

　　工信部的数据显示，截至6月末三大运营商固定宽带接入用户总数达3.78亿户，上半年净增2974万户。财报显示，报告期内中国移动家庭宽带客户净增1880万户，行业净增客户份额达到57%，总客户数达到1.28亿户。同期内，中国电信有线宽带用户累计约为1.41亿户。有分析称，未来中国移动在宽带业务上有望赶上中国电信。

　　中国移动执行董事兼首席执行官李跃透露，目前正在筹划旗下3家至4家公司分拆上市，但上市具体时间、地点未定。从具体业务来看，李跃表示，会考虑选择已经独立运营、与大网业务关联较少、方便财务核算的公司。

　　8月8日，中国移动持股40%的中国铁塔在港挂牌上市，成为港股年内募资额最大的IPO项目。中国移动财务总监董昕表示，此次中国铁塔的上市预计将给中国移动带来约20亿元的利润，这将反映在公司下半年的业绩报表上，目前尚未考虑派发特别股息。

　　流量竞争愈发激烈

　　今年以来，国务院要求国内三大运营商继续落实提速降费措施，并连续两年将其写入《政府工作报告》。为贯彻落实国家提速降费政策，7月1日，三大运营商齐齐宣布取消流量漫游费。

　　据工信部数据显示，2018 年上半年移动数据流量平均资费下滑至11.6元/GB，较去年同期下降46%。国内运营商短期内不仅要面临通信网络设施升级带来投资需求，还要应对提速降费带来的业绩压力。

　　对于此举措是否会给中国移动下半年业绩带来压力，中国移动表示取消流量漫游费用对公司业绩可能有一定影响，但因相关措施刚推行一个月，具体影响还需要进一步评估。

　　在宽带、物联网、新兴业务上，中国移动交出了一份好看的答卷，但在4G业务上则面临着诸多压力。2018年上半年4G用户整体增量方面，中国电信新增3527万户；【中国联通(600050)、股吧】新增2823.3万户；中国移动新增2732.2万户。在新增用户中，用户数量第一的中国移动4G新增用户最低。并且，今年4月中国移动4G用户首次负增长，这在三大运营商中也属首次。

　　分析认为，近期中国联通、中国电信在无限流量套餐、互联网定制套餐方面的强势发力，中国联通与腾讯合作的王卡系列套餐，短短两年时间内拥有超过1亿用户。来自竞争对手巨大的压力，这让中国移动陷入用户增长与人均收入的两难抉择。

　　不过，中国移动方面也表示，上半年公司已经通过推行大流量套餐等方式，提前释放风险。另外，中国移动在集中运营体系建设、降低运营成本方面也有优势，比如公司在杭州建成了全网集中运营中心，这可以节约大量的人工成本、网络平台建设等方面的开支。

　　5G业务将成突破口？

　　上半年，中国移动的个人移动市场整体继续保持领先地位，4G净增用户和流量份额均呈现回升势头，4G用户净增2732万，4G用户渗透率达到74.7%，公司总客户数超过9亿。

　　中国移动董事长尚冰在中期业绩会上表示，公司将继续发挥规模、网络、资源优势，确保4G领先优势不动摇。未来，将根据5G网络商业模式的成熟度以及投入产出回报比，进行投资规划。

　　尚冰表示，中国移动作为在5G网络标准和专利方面都处于行业前列的运营商，未来肯定会在5G方面有所作为，保持优势。公司将根据5G网络商业模式的成熟度以及投入产出回报，精准投入。

　　据了解，目前中国移动正在进行5G网络规模试验和应用试验，同时设立了14个开放实验室以及3个垂直领域的研究院，将围绕车联网、工业物联网、智慧城市建设等方面的5G网络发展进行研究。

　　今年7月31日，经中央广播电视总台授权，下属中国国际电视总公司正式启动与中国移动在5G 技术研发、4K 超高清频道建设、内容分发、大数据以及资本等六大领域的全面战略合作。

　　申万【宏源证券(000562)、股吧】认为，在2G、3G、4G 时代均由运营商进行主导建设投资，5G 时代广电的加入将为重要的投资增量。中国移动在三大运营商中实力相对雄厚，是最有能力进行5G 大规模建设的运营商。中国移动与广电合作则帮助移动获取了优质频段，本质上是优质频段与优质资本的联合，有望推动我国5G 的建设发展，利好后期5G 建设。

　　本文仅供投资者参考，不构成投资建议。