目标价差距超5倍！华尔街对特斯拉看法为何如此不同？

　　在连续11个季度实现盈利和长期生产目标后，如今的特斯拉似乎已经比以往任何时候都更像一家成熟的公司。然而，对于该股股价走向，分析人士的看法却截然不同。

　　根据彭博社汇编的数据显示，覆盖特斯拉的分析师给出的目标价(12个月后的股价预测)从250美元到1620美元不等。这是标普500指数所有成份股中差距最大的公司。

　　通常情况下，分析师对标普500指数成分股及其未来股价的看法大体一致，出现最高目标价比最低目标价高出三倍以上的情况只占到大约1%，但在特斯拉身上，最高的目标价是最低的6.5倍。

　　风险投资公司Loup Ventures的管理合伙人Gene Munster对此表示：“给特斯拉估值非常困难，因为该公司正在涉足一些巨大的潜在市场，例如自动驾驶、电动汽车、机器人和能源，这让有些人认为特斯拉是一家科技公司。其他人则认为它只是一家汽车公司。你的立场决定了你的观点。”

　　从某种程度上讲，或许马斯克张扬的个性，以及特斯拉汽车不可否认的时髦因素，帮助推动了投资者对该股的投资看法，但事实上，这并不能帮助分析师预测该公司未来几年的收入情况。

　　CFRA Research分析师Garrett Nelson表示：“展望本世纪后半叶及以后，我们仍然很难预测特斯拉的长期销售和盈利增长情况。”该分析师指出，特斯拉的软件销售、擎天柱(Optimus)人形机器人和太阳能产品的未来仍是未知数，但他预计，该股明年将攀升至1350美元。

　　另外，从估值上看，该股也并不便宜。目前，特斯拉的市盈率为明年预期收益的58倍，而全球所有大型汽车公司的市盈率都不到10倍。

　　即使假设特斯拉更像是一家科技公司而不是一家汽车制造商，该股股价也非常昂贵。数据显示，特斯拉58倍市盈率高于FAANG。

　　投资研究公司New Constructs首席执行官David Trainer表示：“对特斯拉未来汽车销量的预期一直以来都是荒谬的，这些预期都会影响到股价。”他指出，该公司当前的利润和股价所暗示的未来收益之间的差距依然很大，并予以该股“卖出”评级。

　　不过，如果其他几个方面看，特斯拉股价高企似乎也很有道理。首先，特斯拉股价的历史表现似乎站在了多头一方。自2010年上市以来，特斯拉股价已上涨逾22000%，投资者的年回报率为58%。另一方面，标普500指数同期的回报率(包括股息)仅为373%，平均每年为15%。

　　当前的经济和政治背景也没有削弱投资者对该股的热情。就在上个月，“木头姐”凯西伍德旗下方舟投资上调了特斯拉目标价，预计到2026年，该股股价将翻两番，达到4600美元。

　　此外，马斯克本人也很受市场欢迎。这位创始人兼首席执行官在散户投资者中拥有大量追随者，这并不是一件容易估值的事情。Blanke Schein Wealth Management首席投资官Robert Schein表示：“几乎没有其他公众人物比马斯克更能吸引散户投资者的注意力。”