上海复工信号提升铜市信心 铜价出现反弹信号

　　四月以来，国内疫情呈现多点散发和局部爆发态势，特别是上海疫情还在高位运行，形势较为严峻复杂。大宗商品流通环节受疫情影响明显，铜铝等基本金属走势波动幅度较大。短期来看，铜市呈现供需两弱的态势，考虑到库存低位支撑仍存，叠加国家管理层释放政策利好预期，未来铜市依旧向好。

　　疫情影响下，江浙沪等地的物流受到严格管控，高速道路管控严格，制约了仓储、运输及工程施工，铜下游终端开工出现下滑，企业停产减产范围不断扩大，铜市消费趋于平淡。市场方面，江浙沪等地供应依然紧张，主要原因还是上海，由于上海地区有全国大部分的社会库存和保税区库存，疫情管控令上海地区的铜库存出入量保持低位。

　　进入四月下旬，市场整体交投度依旧不高，但近日上海地区复工信号频发、复工进程提速，部分上海企业开始复工测试。据悉，一汽集团计划在4月17日反馈复工摸排情况，4月18日启动复工复产压力测试，并将统一为下属企业申请复工复产“白名单”。此外，特斯拉、宁德时代等企业也表示正按照疫情防控要求，积极开展复工。

　　短期内相关企业复工后，或提振市场信心，铜市将迎来一波消费需求。四月行情接近尾声，五月国内复产复工速度将加快，预计在需求好转的情况下，铜价格仍将维持高位，加之国内外低库存支撑，价格反弹几率较大。