易信金融:谁在死猫跳 风险资产还是避险资产

　　周四市场再度迎来剧烈波动。美元在持续承压之后，出现了久违的反弹，带动风险资产走出一波反弹行情。周三表现强势的日元和黄金则出现了冲高回落的表现。从过去两日来看，个品种波动率大幅回升已经是趋势，只是目前还比较难以判断的是，下半年究竟RISK ON和OFF谁会唱主角。这很大程度上或依赖于特朗普政局和政策的稳定性。

　　欧洲央行5月18日公布4月货币政策会议纪要。纪要显示，如果欧元区经济有改善，应该考虑调整前瞻指引；但政策沟通必须非常谨慎，以防市场动荡。欧洲央行的部分委员们认为，4月已就维持前瞻指引达成广泛共识，但部分委员表示经济面临的风险大致平衡，将在6月会议上重新评估经济，届时的经济预期将依赖重新评估而做出；不排除在6月份下调通胀预期。

　　英国国家统计局5月18日公布的数据显示，英国4月季调后零售销售月率上升2.3%，大幅超出预期，受天气情况良好消费支出意外大幅加快推动，反映出英国消费者对脱欧公投后通胀快速上升的担忧情绪消退。

　　美国劳工部5月18日公布的数据显示，美国截至5月13日当周初请失业金人数意外降至23.2万，达到近28.5年来的最低水平；表明美国劳动力市场继续收紧，再度为美联储6月加息提供支撑。

　　受政治危机影响，巴西股指跌10%后触发熔断，巴西雷亚尔期货大跌6%后停止交易。当前巴西总统特梅尔深陷贿赂丑闻，其联合政府内部已有数人要求他辞职。巴西央行称，正在关注近期消息的影响，将采取行动维护市场运作。

　　在连续两日的炒作之后，有关特朗普的问题可能会在周末之际陷入僵局，市场也需要做出一定的整理。日内数据而言，加拿大CPI及零售销售有望对加元造成一定的影响。

　　数据看点：

　　05月19日

　　加拿大4月CPI年率

　　加拿大3月零售销售月率

　　欧元区5月消费者信心指数初值

　　技术面分析

　　美元指数

　　短期趋势 ↓

　　中期趋势 →

　　关键支撑 97.30/97.00

　　关键阻力 100.00/101.20

　　美元指数周四迎来久违的反弹，但是目前并未出现明确的底部迹象，市场依然还会继续关注事件进一步的发酵状况。显然对于美国总统特朗普政治前景的担忧成为了潜在的黑天鹅因素。在欧洲的风险事件过去之后，美国的变数多少有些预计之外。而美国数据的强弱也有望成为主导美元表现的关键。除非各项数据能够重拾强势，否则美元还将面临承压的局面。

　　技术走势上，美元结束连跌行情，探底回升的中阳线之后，多头暂时企稳。但是连续打穿低位平台还是明确了趋势方向。目前100整数水平显然已经成为了短期的主要压制区域，回破之前，趋势上都处于负面之中。随着前期低位被有效打穿的话，汇价料将进一步向96水平做出滑落。

　　　　欧元兑美元

　　短期趋势 ↑

　　中期趋势 ↑

　　关键支撑 1.1000/1.0850

　　关键阻力 1.1170/1.1200

　　欧元兑美元周四冲高反转回落，形成了阶段性头部的迹象，外包吞噬的格局并不理想。不过中期趋势上目前并未出现逆转。随着法国大选的尘埃落定，市场的焦点可能从欧洲转向美国。未来的美国货币政策及数据表现，将从侧面影响欧元的走势。不过更为重要的可能还是全球风险偏好，这一点需要关注美股的表现。随着波动率的大幅回升，市场的大行情可能并不遥远。

　　技术走势上，欧元兑美元周四出现吞噬阴线，汇价的阴线实体较为明显，并且整体的K线也呈现外包格局。如果周五无法快速上破高位的话，将意味着阶段性调整的到来。不过1.10突破之后开始转为支撑，回破之前多头继续控制主动，200日均线则成为了中期支撑区域。上方关键阻力出现在去年11月高位1.1298。

　　　　英镑兑美元

　　短期趋势 ↑

　　中期趋势 →

　　关键支撑 1.2850/1.2800

　　关键阻力 1.2980/1.3040

　　英镑周四走势和欧元继续保持类同。尽管日内在数据推动下一度突破1.30，但是最终冲高反转回落，形成了外包阴线。目前来看，特朗普因素是利空美元的。而中期走势上，只要英国本身不出现大问题的话，英镑就还有反弹空间，当然英国数据也要保持此前的一贯强势。

　　技术走势上，英镑兑美元周四外包吞噬K线，实体比较有限，上下影线明显，暗示多空依然未能取得共识。维持高位的格局意味着趋势尚未改变，不过短期1.30的压制还是比较明显。目前市场已经开始数次向1.30水平运行，中期来看，市场有机会向更多的阻力发起挑战。200日均线目前已经逐渐远离汇价，并在多头的牢牢之中，只要该位置完好，则反弹的节奏就不会出现逆转。回落支撑1.28/1.27区域料件稳健，而1.30则是短期多头首要目标。

　　　　美元兑日元

　　短期趋势 ↓

　　中期趋势 →

　　关键支撑 111.00/108.00

　　关键阻力 111.60/112.30

　　美元兑日元周四低位反弹，修正了此前多个交易日下跌所带来的超卖情绪。周中的大幅下挫之后，多空分水岭111.60重新回到空头控制之中，暗示市场中期即将开启回补此前跳空缺口之路。美元兑日元目前可以视为一个主要的风险标，用于判断全球市场偏好的选择。

　　技术走势上，美元兑日元周四中阳线反弹，尝试回到主要分水岭上方。不过周三的巨大光头阴线基本确立了美日反弹结束的走势。尽管111.60被回破之后，可能会存在一些反抽或者修正需求，但是空头控制的情况下，主要的方向将开始转为下行。109.13一线的跳空缺口料将成为空头目标，多头则需要回到112.07上方才能企稳。

　　美元兑加元

　　短期趋势↑

　　中期趋势→

　　关键支撑 1.3450/1.3400

　　关键阻力 1.3750/1.3800

　　美元兑加元周四尝试反弹，但是油价的探底回升令汇价冲高破败。汇价在跌破小型三角形区间之后，基本完成了空头理论目标，进一步是否会扩大跌势，油价表现将成为关键。此前上周五汇价形成单日反转，市场短期头部似乎已经形成。从货币本身来看，短期头部至少已经形成。

　　技术走势上，美元兑加元周三及周四连续十字星整理走势，空头开始测试1.36水平，短期尚无调整结束的信号出现。汇价上周五出现外包吞噬阴线，一阴吞噬3阳线的走势意味着市场情绪出现了比较大的变化，短期可能会继续回调。不过只要油价中期持续低迷，并且下方1.34支撑完好，那么整体的趋势就不会出现明显的变化。突破1.38之后，多头才有机会测试1.40。

　　澳元兑美元

　　短期趋势 →

　　中期趋势 →

　　关键支撑 0.7350/0.7230

　　关键阻力 0.7470/0.7700

　　澳元兑美元周四再度出现宽幅震荡，不过这一次的短期赢家似乎是空头。周内多空拉锯后，尽管上涨的节奏和步伐比较蹒跚，但是汇价至少已经回到了0.74上方，短期下跌空间受到抑制。近期值得留意的情况是，澳元近期似乎和黄金有较高的同步性，这或暗示商品属性将大于股市影响。

　　技术走势上，澳元兑美元周四尝试进一步上行，但是未能取得成功，上影线比较明显。汇价在0.74附近开始尝试筑底，但至少需要回破0.75才能回归均势。好消息是，多头至少突破了此前大阴线的高位，缓解了近期的承压局面。今年以来，市场一直未能有效突破0.77水平，使得上涨空间受到了明显的抑制。而中期关键支撑0.7420如果有效跌破，则将正式宣布下行之路的开启。

　　现货黄金

　　短期趋势 ↑

　　中期趋势 →

　　关键支撑 1243/1235

　　关键阻力 1263/1284

　　黄金周四冲高破败，在日内最低点附近收盘。多头日内反弹一举回到跌幅61.8%位置，但是压制显然还是比较大，目前重回MA200一线震荡整理。短期而言，有关特朗普的炒作能否延续将是主要看点。而中长期来看，全球市场的避险需求能否回升，则将是黄金前景的关键。

　　技术走势上，黄金周四阴线实体比较明显，不过也可以视为周三暴涨之后的正常调整。在短时间的上涨之后，金价来到了一个比较明显的压制和阻力区域附近。前期围绕1263/64的争夺暗示可能需要一个修正才能进一步上行。预计下方回落支撑将出现在200日均线1247附近，若能在该水平附近企稳的话，后市中期有机会扩大涨幅并回补缺口。

　　美原油

　　短期趋势 →

　　中期趋势 ↓

　　关键支撑 47.20/43.96

　　关键阻力 49.50/50.00

　　美原油周四再度出现宽幅震荡后收涨的行情，显示低位的承接盘比较多。目前布伦特油价已经收复200日均线，若美油也出现类似行情的话，则将暗示底部已经完成。在减产预期的帮助下，油价短期再度大幅下挫的难度较大。

　　技术走势上，原油周四先抑后扬，留下了明显的下影线之后收涨，不过同时继续受阻于关键压制区域。200日均线和50水平比较重合，主要压制将出现在上述区域，多头需要回破站稳从而打开更多的反弹空间。45.77将是回调初步支撑，随后是43.96的重要低位。