用益资管产品周评：业内建言差异化发展

　　四、一周资管市场动态

　　1.大资管时代来临 业内建言差异化发展

　　事件：“银行理财在向资管业务做转型。”上海银行总行某人士称，具体来说，包括投资标的多元化，以前银行更多依赖类信贷业务，在8号文的指导下，利率市场化的最终目标将使得各种可交易资产占据市场主流。此外，银行会逐步加强债券配置。以前很少涉足的高收益信用债和城投债，包括定增、pe并购基金、房地产基金在内的股权性质融资都会有所涉猎。

　　点评：随着监管层监管举措不断，资管行业如何做好自身业务成为目前亟须考量的重要问题。每家资产管理公司都有自身的比较优势和资源禀赋，如何保持自己优势的同时，充分利用自身的资源做好自身的资管业务也是大家都在考量的。不过，资管业务范围很广，是否可以业务分化来实现资源的优化配置？原有的业务，像通道业务，资金池业务等等，这些并不是主动管理型业务，也可以说是监管层方面希望众多金融机构逐步退出的业务。在大资管时代，对经营者要求更多的应该是主动管理型的业务创新，而不是业务变形。以自身的优势去发展专业性的业务，整个行业实行差异化发展未尝不是一个可行的办法，不过业务份额有限，如何实现在特有业务下的市场良性竞争又是一个难点。

　　2.国君资管集体跳槽背后：“类合伙人”股权激励胎动

　　事件： 21世纪经济报道记者从接近齐鲁证券人士处获悉，齐鲁证券资管业务将由来自国泰君安的章飚等人的团队接手。据一位接近齐鲁证券人士透露，章飚等人除接手资管子公司外，章飚本人将可能获得一个公司副总级职位，而核心团队亦将在资管子公司的成立中获得一定股权激励。

　　点评：最近一段时间以来，各家券商和基金公司高管频换。一方面是自身激励机制的不完善，一方面是高管从业人员对于自身待遇的渴求。自管行业作为国内金融市场的后起之秀，在从业人员待遇方面还有待提高和完善。一个好的薪酬制度可以吸引到更加优秀的人才，这对企业来说是最宝贵的资源，而金融行业更加以人为贵。资管业的人员配置本就不完善，而相比其巨大的资金规模和行业规模，从业人员的比例相对过低，这也促使一部分资深从业人员对于自身的待遇有更高的要求。股权激励或有望成为一个良方，不过重点还在于各家公司对于激励股权的具体实施，效果暂难评估。