方正中期：螺纹钢后期或逐步修复贴水 反弹中防洗盘

　　期货：螺纹钢1710周三延续强势反弹，收3169(涨119)，总增仓7.3万余手，成交量增加。前十名资金流向：多头部分集中增仓，持仓量续增，集中度续增；空头部分集中增仓，持仓量续增，集中度续增。短期资金延续移仓换月，受钢铁去产能会议提振及巨幅贴水影响，远月回踩3100关口支撑后延续强势反弹、逐步修复贴水，空头抛压较弱、多头主动性提高；短期或延续支撑性偏强波动，注意3130-3200区多空资金主动性，防范资金打压洗盘。

　　现货:唐山钢坯3120(涨30)成交见好，铁矿石部分延续下调、焦炭部分上调。全国主要城市螺纹钢主流小涨、成交活跃，上海3580(涨10)、北京3600(涨10)。当前钢厂高炉开工率、产能利用率、粗钢日均产量等较高，高利润下供给压力较大、库存同比高位，但去产能预期下部分钢厂维稳挺价。短期旺季需求增加，但受期货带动影响加大，市场局地贸易受阴雨天气及月底资金偏紧影响成交偏差。4月初京津冀及周边区域可能出现中至重度污染过程，钢厂限产预期提升。

　　简要策略：螺纹钢1710或延续支撑性偏强波动，注意3130-3200区多空资金主动性，防范资金打压洗盘；波段操作：持多20%资金仓位，跌破3150平仓，若3050-3110区支撑较强则做多，若3200-3250区承压弱势回落则平多。操作细节可咨询钢铁产业部。短线：持多20%资金仓位，跌破3160平仓，若3080-3130区支撑较强则做多，若3180-3250区承压弱势回落则平多做空。

　　策略分析：短期期货受货币收紧预期、库存同比高位、钢厂利润较大等影响资金打压超跌后，盘面强势反弹；而期货连续下跌后受贴水增大、后期深化去产能及旺季需求增多等因素影响，远月超跌后多头支撑将增强，注意资金移仓换月时期洗盘震荡波动将加大。操作上：以回调强支撑区企稳后做多为主，压力区承压弱势回落时平多试空，注意关键区多空资金主动性；期货大幅超跌后，需要补库以及中长线多单投资者可以择机分批布局远月中长线多单，细节可电话咨询；产业部深入一线调研，布局期现货波段、中长线投资方案，开展资产管理、投资咨询业务，策略指导交易。

　　方正中期钢铁产业部王永良，从业期货9年，专注研究钢铁产业期现货8年，经历了钢铁产业历史性牛熊大行情，积累了丰富经验。产业部深入一线调研，建立了大中型钢厂矿山、钢材铁矿石贸易商、建筑集团等钢铁行业信息渠道；通过研判期现货整体形势，形成了期货中长期投资以及期现货结合的中长线盈利操作体系。产业部会定期发布波段、中长线期货布局报告及实战投资方案，开展资产管理、投资咨询等业务；通过建立稳健、高效的资产管理业务体系，辅助量化交易期货基金产品，努力实现客户资产的保值增值，实现长期合作共赢。欢迎有诚信、有价值投资理念、有资金实力投资者及机构咨询合作，共同把握2017年钢铁产业期货历史性投资机会。

　　提示：钢铁去产能工作会议：去产能5000万吨是“底线”，彻底取缔地条钢是“红线”，防钢价大起大落是“上线”。河北已成立调查组赴唐山核实钢铁产业去产能情况。中央环保督察组将从4月起开展历时3个月的新一轮环保督察。环保部：4月初京津冀及周边区域可能出现中至重度污染过程。中钢协：3月份钢材社会库存有所回落。山西：煤矿超层越界开采将一律停产整顿。周小川：货币政策将不再宽松，收紧货币政策是渐进的过程。31日(周五)晚上无夜市交易；1日(周六)至4日(周二)休市，5日(周三)起照常开市(集合竞价时间为08:55-09:00，当晚恢复连续交易)。联系方式：方正中期钢铁产业部王永良。建议结合每日矿焦钢资金流向报告研判行情，对相关策略有兴趣者欢迎交流。(注意：本报告策略盘中或有调整，如有问题及时电话沟通，以防出现风险。本报告版权仅为我公司所有，未经许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布。如引用、刊发，须注明出处，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

　　（： HN666）