德奥通航透露新重组标的 投资者担心重蹈珍爱网覆辙

　　继联姻珍爱网失败后，德奥通航(002260)的股价就开始跌跌不休，直至公司再次宣布停牌才算止住跌势。

　　根据最新重组公告显示，德奥通航此次拟重组科比特，鉴于此前的重组失败，公司在重组公告中多次提及“具体方案尚未最终确定”、“有关事项存在不确定性”、“是否继续推进重大资产重组”等不确定字眼。

　　但鉴于公司的此次重组是在不重组承诺期刚过，股价下跌时提出的，有投资者担心公司是否仓促而行，表示“公司是否会跟乐视一样停牌半年，然后连续跌停？”

　　重组珍爱网失败

　　　　对近年来大热的婚恋交友网站龙头企业珍爱网的重组，使德奥通航成为了市场颇为关注的对象。从公告可知，该投资完成后，德奥珍爱将持有珍爱网51%的股权，其他投资方持有珍爱网22%的股权。珍爱网将成为德奥珍爱的控股子公司，而德奥通航将通过德奥珍爱间接控制珍爱网。

　　但根据公司公布的并购案，其对珍爱网的高估值及高额的业绩对赌受到质疑。据交易预案，珍爱网承诺2017年度、2018年度、2019年度实现的净利润分别不低于1.85亿元、2.3亿元和3.1亿元，或三年累积承诺净利润不低于7.25亿元。但考虑到珍爱网2015年、2016年归属于母公司所有者的净利润均为亏损，直到2017年前5个月才开始盈利，公司的重组方案遭到交易所的多次问询。

　　最终，此次重组因珍爱（开曼）及珍爱（BVI）各自的股东、股东会及董事、董事会未能批准而导致失败。《证券日报》记者发现，德奥通航2017年11月2日晚间宣布重组失败之后，2017年11月21日就传出，太盟投资集团收购珍爱网绝对控股权的消息。

　　开启第二次重组

　　　　在珍爱网被太盟投资集团截胡后，德奥通航因重组失败而于2017年11月6日起开始复牌，复牌当日，公司股价就以“一字跌停”告终。据《证券日报》记者测算，以2016年12月2日公司收盘价23.1元/股为基数计算，公司2017年11月6日复牌后的股价仅一个月的时间就跌至11.96元/股，市值蒸发约30亿元。

　　同时，公司在承诺一个月内不重组的期限刚过，便紧急再次宣布停牌。据最新重组公告显示，本次交易的标的资产为深圳市科比特航空科技有限公司（以下简称：科比特）100%股权。

　　资料显示，科比特专业从事多旋翼无人机系统的研发、生产、销售和服务，产品广泛应用于电力巡线、电力架线、边防军警、消防救援、石油石化、测绘勘探、城市规划等多个领域。

　　值得注意的是，公司原预计在2018年1月5日前披露重大资产重组信息，但公司却以“由于本次重大资产重组工作涉及的尽职调查、审计等工作尚未完成”为由要求延期。

　　《证券日报》记者发现，在公司此前重组珍爱网时就曾多次要求延期，致使公司股票停牌时间约有一年才复牌。曾有投资者担心称：“此前公司重组珍爱网已经停牌了近一年，那这次重组又会停牌多久呢？”

　　事实上，投资者对于德奥通航的通用航空业务有着诸多质疑，更有投资者直接向公司询问：“公司的通用航空业务会给公司带来怎样的收益？”

　　对此，公司称“通用航空业务行业特点为产品研发周期长、前期投入较大，公司通用航空业务目前多数产品尚处于产品研发的不同阶段，前期需要较大的研发费用投入”，“产品尚未进入大规模的量产阶段，不产生或只产生少量的产品销售收入”。

　　根据其2017年中报显示，公司2017年上半年的主营业务收入依然来自于家电主业。而通用航空业务则尚无营业收入的具体数据。