公募FOF 与私募FOF 未来将百花齐放

　　10月16日，中国绝对收益投资管理协会副会长、申毅投资CEO申毅在上海参加中国绝对收益投资管理协会2016第六届年会后，接受了期货日报记者的采访，并就公募FOF和私募FOF的发展问题表达了自己的看法。

　　申毅认为，对公募FOF来说，现在是一个很好的机会，公募基金已经有长时间做基金产品的经验，并且在市场上具有很好的公信力，相对来说，容易受到银行资金的青睐。“目前市场上，资金最多的是银行，而银行以前代销过公募基金，其对接公募FOF也相对容易，这是一个优势。”

　　不过，公募FOF在发展上有一些问题需要考虑。申毅总结认为，主要有两方面。第一，公墓基金发展FOF，对团队建设提出了新的要求。因为历史上公募基金都是做单个产品，做FOF需要做组合型产品。第二，公募FOF更多的是投向自己的产品，面向外部投资的话，风控、合规等概念上要有更新。

　　对于私募FOF，申毅认为，短期内还是靠自己以及第三方募集资金，让银行直接投资有些困难，“由于没有产品线，私募在法规范围内首先要考虑投给谁的问题。私募具有灵活性，虽然在风控等方面水平上是合格的，但是要在制度上实现，需要加强中后台的建设”。

　　在申毅看来，公募FOF和私募FOF以后会出现“百花齐放”的局面，谁做得好，谁就能发展壮大。现在FOF还在起步阶段，大家都在摸索，有不完善的地方需要修正，也有可能在后来的发展中殊途同归。

　　申毅表示，不管公募还是私募，本质上都是基金管理公司，公募FOF和私募FOF只是募集方式有区别。公募主要面向公开市场，私募则主要针对高端合格投资人。私募FOF虽然起步早一些，但是从资金规模上看，公募FOF可能很快就会反超，因为对于私募来说，没有公募那么大的社会宣传力量，能宣传的范围是有限的。

　　当记者提到很多私募都在申请公募牌照的问题，申毅认为，这并不是能轻易做到的。“私募要申请公募，需要把现有的私募业务全部停掉，才能重新开始公募业务。产品资金主要是银行委外的私募，转起来比较容易，但对于有比较多投资人的私募来说，转起来就比较困难了。”他说。

　　在申毅看来，期货现在也应该是FOF的一个重要组成部分，不过投资范围还是要看投资人，私募机构是一个服务者，只是提供一个服务，最终投资的范围、风控的标准都应该由投资人来决定。

　　申毅认为，国内投资人按种类来分，有个人、券商、期货、保险、银行、年金等，应该说银行是风险偏好最低的投资人，其对本金的安全要求很高。不过，对于现在银行投资FOF的偏好，还没有很清楚的答案，因为每个银行有自己不同的风险指标和投资范围。