CIBC：多头小心！ 欧元或“乐极生悲”

　　F 周四(2月8日)欧市早盘，欧元/美元位于1.2280附近水平徘徊。

　　日内加拿大帝国商业银行(CIBC)北美外汇策略主管Bipan Rai最新撰文对欧元/美元走势作出简要分析和预测。主要内容如下：

　　欧元至少在今年上半年仍将受到买盘支撑。

　　考虑到美国贸易保护主义的回归，美债收益率曲线的扁平化以及全球外汇储备多元化对美元造成的打击，投资者仍有必要对美元持谨慎态度。

　　美元可能会进入结构性熊市，本行估值模型显示，当前美元仍被高估8%-10%，即使在美联储（FED）年内多次升息的背景下，美元汇率也将会被修正。

　　但欧元升势也并非全无风险。尽管越来越多投行和机构预计欧元将继续走强，但下半年的汇率涨势可能会放缓，因对冲基金和其他投机者持有的欧元净多仓处于1999年以来的纪录高位，看涨情绪过于乐观可能会拖累下半年欧元的涨势。

　　技术面看，当前欧元/美元多头需尤为小心的一点是，此前收敛三角形态的交汇处可能将再度构成阻碍，这一幕与1998年汇价筑顶大跌时的景象颇为相似，因而接下来汇价能否进一步上行突破将显得至关重要。

　　北京时间15:35，欧元/美元报1.2278/82。

　　校对：冷静