惨遭血洗！道指暴跌超800点、VIX飙升超30% 通胀担忧是“元凶”？如何对冲？

　　F 周一(7月19日)，由于投资者担忧通胀，以及消化OPEC+达成的原油协议（8月起至多增产40万桶/日），以及新冠病毒delta变异毒株可能冲击经济复苏之际，从股市到原油等遭遇大幅抛售……

　　周一早盘，美股大幅低开低走，道指道指下跌逾800点，跌幅扩大至超过2%，成分股波音跌超5.4%，高盛和迪士尼等跌超3%。标普500指数跌超2%，纳斯达克指数跌1.7%；欧洲股市主要股指跌幅都超过2%。

　　素有恐慌指标支撑的芝加哥期权交易所波动率指数VIX更是狂飙超30%……油价也暴跌，美国WTI原油、布伦特原油期货跌幅也都超过了5%。

　　美国债市：10年期美债收益率破位下跌，失守1.2%整数位关口之后，短线下挫大约2.6个基点，刷新日低至1.1739%，日内当前跌幅超过13个基点。

　　在欧美股市全线暴跌之际，投资者该如何对冲通胀担忧？CNBC称，不管通胀是否短暂，它都让投资者感到不安。Wealth Consulting Group首席执行官Jimmy Lee表示:“许多客户都将通胀视为担忧。”“他们到处都能听到。”

　　上个月，美国的通货膨胀速度达到了13年来的最高水平。美国劳工部(Labor Department)说，6月份消费者价格指数(cpi)上涨近1%，创下2008年以来的最大单月涨幅。与去年同期相比，房价飙升了5.4%。

　　美联储(Federal Reserve)表示，这些价格上涨是暂时的，随着经济从Covid-19造成的经济冲击中复苏，价格上涨将逐渐消退。

　　Bankrate.com首席财务分析师格雷格?麦克布莱德(Greg McBride)表示:“‘通胀是暂时的’的说法开始动摇。”

　　“供应链中断和被压抑的需求比以往任何时候都更加明显，但与去年相比仍存在一些基数效应，在未来几个月内不会消失。”

　　为此，担心通胀会侵蚀其资金价值的投资者现在可能希望在投资组合中的固定收益部分更加积极主动。

　　实现这一目标的最佳途径之一就是购买通货膨胀保值国债。

　　TIPS是由美国政府发行和支持的，就像典型的国债一样，不过，这些证券具有抵御通胀的功能。

　　两者的区别在于，如果普通国债的利息收入低于通货膨胀率，它们可能会随着时间的推移而贬值。目前，10年期美国国债的收益率约为1.4%，这意味着如果通胀率达到2%，美国将失去购买力。(同样的道理也适用于低收益率的定期存款，因为它不再能保护长期购买力。)

　　或者，通货膨胀保值债券的主要部分随通货膨胀而上升，随通货紧缩而下降，以消费者价格指数来衡量。在这种情况下，随着通货膨胀的上升，本金的价值也会上升以保持其价值。

　　例如，一个投资者以1%的固定利率购买1000美元的TIPS。如果通货膨胀率上升2%，本金将上升到1,020美元。利率将保持1%不变，但未来的支付将乘以1,020美元的新本金金额，因此每年的利息支付为10.20美元(或者每六个月支付5.10美元，因为TIPS每年支付两次利息)。

　　当TIPS到期时，你将获得调整后的本金或原始本金，两者以较大的金额为准。

　　纽约Bone Fide Wealth总裁、注册金融规划师Douglas Boneparth表示:"如果你对通胀感到担忧，那么不管结果如何，加入TIPS可能会让你感觉更好。"

　　Wealth Consulting Group的Lee表示，“我们以前使用过TIPS作为固定收益资产的配置，但不是完全对冲。”

　　“你可以通过加入其他一些工具来做得更好，”Lee建议，比如大宗商品、高收益债券和股票。

　　Boneparth补充道，我们的目标是“设计一些你可以坚持下去的东西”。“没有什么是孤注一掷的策略。”