银河金工FOF专题之四:“相图”调整法 指数增强FOF投资策略

　　特定类型基金投资

　　整个市场中可供投资的基金有4600多只,比股票还多。在纷繁的基金类型中,除去封闭式基金外,还有近3300多只,其中包括近900只债券型基金和400多只股票基金,剩余的就是投资股票市场的股票基金和混合基金。在股票基金里有特殊的一类基金就是指数型股票基金,其中包括标准指数型和指数增强型。

　　指数增强类基金“业绩反转”策略有效

　　基金与股票有一个明显的不同就是,基金更多的是要考虑基金经理的表现。选取收益最差的基金可能会在下一周期有不错的表现,即类似的“业绩反转”逻辑。对于指数增强类基金该指标有效,而指数型基金该指标无效,在股票型基金投资该指标也不明显。

　　“相图”法风险调整FOF投资

　　采用“相图”法风险调整进行FOF投资后,组合净值有一定提高,而且可以实现稳定的超额收益。超额收益最小的是在2012年为1.16%,最大发生在2013年为26.28%。