3月限售股1857亿元解禁压力减轻 解禁规模降至全年第三低

　　1857亿元 3月限售股解禁压力减轻

　　中国证券报·中证网

　　□本报记者 徐伟平

　　2月份沪深股市上扬震荡，部分股票走出独立行情，重要股东高位减持意愿提升，2月份沪深股市的净减持金额达到73.21亿元，减持力度可谓不小。不过步入3月份，沪深股市限售股解禁规模降至1856.81亿元，环比大幅下降，为全年第三低水平，3月减持压力有望下降。不过仍需警惕部分股票的局部减持压力增大。

　　解禁规模降至全年第三低

　　2月沪深股市限售股解禁市值高达3085.48亿元，3月沪深股市限售股解禁规模降至1856.81亿元，环比大幅下降，为全年第三低水平，仅次于4月的1628亿元和6月的1255亿元。

　　从主要板块的解禁市值来看，上证主板A股3月解禁市值为970.92亿元，排在2017年月度解禁市值的倒数第五位；深证主板A股3月解禁市值为269.32亿元，排在2017年月度解禁市值的第五位；中小企业板3月解禁市值为357.14亿元，排在2017年月度解禁市值的倒数第二位；创业板3月解禁市值为259.43亿元，排在2017年月度解禁市值的倒数第二位。

　　从行业来看，28个申万一级行业板块中有25个板块在3月份存在限售股解禁，纺织服装和电气设备的解禁市值超过200亿元，分别为367.05亿元和255.84亿元。银行、医药生物、电子、有色金属和建筑装饰板块的解禁规模超过100亿元，分别为178.44亿元、162.26亿元、156.89亿元、126.64亿元和104.08亿元。与之相比，非银金融、综合、交运设备、国防军工和家用电器板块的解禁规模较小，均低于1亿元。

　　从个股来看，3月有102只股票限售股解禁，20只股票的解禁股票数量超过1亿股，海澜之家、安康科技、浦发银行和金隅股份4只股票的解禁股票数量超过10亿股，分别为29.62亿股、14.32亿股、10.99亿股和10.02亿股。新洋丰、合力泰和中银绒业的解禁股票数量超过5亿股。与之相比，31只股票的解禁股票数量低于1000万股，澳洋顺昌、雷曼股份、天神娱乐、洲明科技、四川长虹、生物股份、博信股份和航新科技的解禁股票数量低于100万股。

　　规避三类股票

　　从减持压力看，按照相关规定，上市公司控股股东在公司年报公告前30日内，不得转让解除限售股份，3月份产业资本减持压力相对有限。与此同时，从限售股解禁规模来看，相较于2月，3月限售股解禁规模显著下降，为年内第三低。不过值得注意的是，部分股票的解禁仍需警惕。

　　首先是深证主板股票。深证主板A股3月解禁市值为269.32亿元，排在2017年月度解禁市值的第五位，而中小企业板和创业板的解禁规模均排在2017年月度解禁市值的倒数第二位。“中小创”在2月减持压力相对较大，产业资本密集减持，主板股票减持压力相对较小。不过步入3月份，中小创解禁股票数量骤降，深市主板股票解禁股票数量骤增，部分主板股票在3月减持压力较大，投资者需要警惕。

　　其次是强周期行业内涨幅过大的股票。从行业解禁规模看，3月解禁股票规模超过10亿元的17个行业板块中有8个行业板块属于周期性行业。其中银行、有色金属和建筑装饰的解禁规模超过100亿元，化工、机械设备、房地产和建筑材料的解禁规模超过50亿元。值得注意的是，此类周期性股票2月涨幅居前，其中申万建筑材料和建筑装饰指数2月分别上涨5.89%和5.82%，排在行业板块的第三和第四位。在3月份产业资本的减持意愿升温，可能会兑现部分收益。

　　最后是定向增发解禁股。统计显示，3月份有54家公司定向增发机构配售股份将解禁，数量占比超过50%。海澜之家、安康科技、浦发银行和金隅股份这4只股票的解禁股票数量超过10亿股的公司，其解禁股票均为定向增发机构配售股份。从以往经验看，参与定向增发的机构，其配售股一旦获得解禁，短期内减持冲动一般都较强。