北向资金提前两天出逃格力电器 看基金经理如何布局

　　神了，北向资金提前两天出逃格力电器(000651)

　　周四，家电、白酒等大消费板块走势低迷，保险、券商等金融板块表现不济，拖累沪深两市全天震荡走低，沪指失守3100点关口。工业互联网、独角兽等前期热点题材遭遇节前兑现压力，个股股价高位回撤，创业板指止步两连阳。

　　值得注意的是，深股通今日净流出31.98亿元，创2016年12月开通以来净流出历史最高纪录。

　　大消费板块全线下挫

　　截至收盘，上证指数报3075.03点，下跌1.38%；深证成指报10292.12点，下跌2.42%；创业板指报1781.28点，下跌2.10%。沪深两市合计成交4250亿元，较前一日基本持平。

　　养殖业板块成为盘中一大亮点，其中又以肉鸡养殖个股表现最为突出。益生股份(002458) 逆势涨停，民和股份(002234)涨停打开收涨7.74%，仙坛股份(002746)、圣农发展(002299) 涨幅超过5%。

　　　　养殖板块涨幅居前个股

　　太平洋(601099) 证券指出，今年1-3月份，全国父母代鸡苗销量同比持续下降，由此可以推断，商品代鸡苗价格有望在今年第3季度迎来大幅上涨。目前肉鸡养殖个股股价对应2018年业绩的估值处于低位，推荐继续配置。

　　集成电路板块延续强势表现，海特高新(002023) 、长川科技(300604)收获涨停。

　　分析人士认为，以集成电路为代表的新经济行业，短期内容易受到政策、市场情绪影响，使得估值变动引起股价弹性较大。

　　长期来看，考虑产业战略地位以及国家扶持决心，集成电路领域有望走出一批具有全球竞争力的成长性企业，建议关注行业龙头地位突出、竞争优势明显且持续的公司。

　　大消费板块全线下挫，其中以家电龙头格力电器最为引人关注。

　　25日晚间，格力电器披露年报，2017年拟不进行现金分红及资本公积金转增股本，余额转入下年分配。此次是格力电器自2007年以来首次未分红，距离上次不分红已11年之久。

　　受此影响，格力电器大幅低开，盘中股价一度触及跌停，收盘大跌8.97%。

　　　　截至收盘，格力电器全天放量成交171.21亿元，为该股历史天量。数据显示，格力电器遭主力资金净卖出39.61亿元，流出幅度居所有个股首位。

　　格力电器的不分红行为遭到深股通资金“用脚投票”，单日遭深股通渠道净卖出23.56亿元，创深股通开通以来最高记录。

　　值得注意的是，在年报披露之前，深股通资金在24日、25日连续两日大幅净卖出格力电器股票，累计净卖出1.95亿元。作为聪明资金的典型代表，深股通此役再度展现了先见之明。

　　在格力电器的影响下，深股通渠道共计净卖出32.32亿元，同样为开通以来最高，万科A(000002)、五粮液(000858)、泸州老窖(000568) 单日净卖出金额均在1亿元以上。

　　市场还将以震荡筑底为主

　　展望后市，湘财证券认为，市场还将以震荡筑底为主。

　　一方面，统计局公布的部分3月份和一季度宏观经济数据出现波动，3月末广义货币（M2）同比增长8.2%，增速较2月末和上年同期有所减缓，扰动了市场对流动性的预期。

　　另一方面，市场不确定因素犹存，随着年报和一季报的密集披露，部分上市公司业绩不达预期，影响了市场风险偏好的提升，同时外围市场近期也呈现震荡态势，市场避险情绪上升。

　　中金公司认为，当前，市场调整持续已经接近三个月，5月份可能是市场一个相对重要的观察窗口，4月份中国增长数据也将披露。近期是业绩披露高峰期，业绩披露渐近尾声，市场有望逐步转向积极。

　　明星基金经理如何布局

　　头顶投资总监、研究总监甚至副总光环、从业经验长的明星基金经理，其在A股市场的一举一动都暗含主流资金的操作策略风向。

　　最新公布的2018年一季度报告也披露了这些总监、总助、副总们的投资布局策略：

　　余广

　　景顺长城的投资总监余广所管理的景顺长城核心竞争力基金，在第一季度期间大举买入创业板公司“快乐购(300413)”。

　　从2014年四季度开始，景顺长城核心竞争力基金还从未将一只既是创业板，行业上又是互联网科技的公司置入重仓股。更不要说，快乐购还是余广第一季度末的第二大重仓股。

　　景顺长城核心竞争力基金披露的信息显示，余广不仅将快乐购选入前十大重仓股行列，更是将快乐购列为第二大重仓股，配置比例超过了格力电器、美的电器。

　　而余广曾经长期持有多年的老板电器(002508) 、华帝股份(002035) ，更是被余广在高位一举抛售。

　　余广在其一季度报告中直言，均衡配置的风格将在下一个阶段延续，选股一直是投资流程的关键。

　　史博

　　南方基金的副总裁、首席投资官、明星基金经理史博的操作更倾向于均衡配置，其均衡配置更多的可以理解为一种强烈信号。

　　在史博管理的南方绩优成长基金的一季度重仓股中，涵盖了多种行业，包括银行、家电、旅游、医药、科技，虽然行业完全不同，但相同的是，史博的前十大重仓股均是不同行业的龙头公司。

　　史博在第一季度报告中强调， 经过2017年风格分化，计算机、传媒等新兴产业的估值有了大幅下降，与传统经济蓝筹之间的估值差缩小，部分行业龙头已经具备了较好的投资价值。

　　陈一峰

　　安信基金总经理助理陈一峰在一季度报告中表示，整体上看，优秀公司的估值合理，创业板指估值已经跌到历史后 1/4 的水平，但绝对估值水平仍然偏高，达到 40 倍市盈率，4 倍多市净率。

　　创业板整体性的机会还未出现，但部分优秀成长型公司的估值已经出现投资机会了，未来 1 年的个股间差异依然会持续分化，精选个股依然是获取超额收益的关键。