端午小长假临近继续挖掘消费股机会

　　王涛

　　6月时近中旬，从近期市场的表现来看，绝大部分投资者这段时间里的收益应该都不太理想，有投资者甚至把之前的利润都还给了市场。眼看又到了我们一年一度的端午佳节，这红包行情似乎还没有着落。

　　俗话说得好，世界不缺乏美，缺少的是发现美的眼睛。而机会也同样如此。6月以来，两市在指数方面虽然表现不佳，但部分消费股表现却相当不错，比如白酒板块和航空板块，这些此前讨论过的行业6月以来的走势都还不错。那么在接下来又该把目光放在哪里呢？笔者认为，消费股仍然还有机会。

　　其实只要回顾一下过往的行情就会发现，消费股不是近期才开始异动的，医药板块的行情已经走了很长时间，只是最近才有了全面开花的迹象。消费股之所以能走强，可能主要有以下几方面的理由：

　　一是市场环境影响。众所周知，消费股在股市里有避险的属性，而当前市场又刚好面临着多种不利因素刺激。比如6月份美联储加息，尽管市场对此早有预期，但这依然对市场造成影响，尤其是新兴市场；又比如欧洲央行7月份退出QE概率较大，届时全球主要经济体可能会相继进入加息周期，令市场承压；再比如银行机构即将面临年中大考，资金面偏紧格局可能引发市场对流动性方面的担忧；再比如独角兽IPO引发的抽血效应，工业富联(601138,股吧)和宁德时代(300750,股吧)相继上市，接下来市场可能面临更大规模的融资，包括CDR、沪伦通、金融企业定增、IPO等，这些都可能给资金面本来就不太宽裕的市场带来压力；再有就是中美贸易摩擦的不确定性、意大利的债务危机等等。有如此多的担忧存在，市场资金寻求稳当，将消费股当作避风的港湾也在情理之中。

　　二是消费股本身的内在价值。就当前的A股市场而言，消费类个股的业绩普遍好于其他品种。而且不管社会如何发展，科技如何进步，衣食住行依然是人的最根本需求。现在各行各业都在发生翻天覆地的变革，当年如日中天的诺基亚、摩托罗拉在那么短的时间里就被苹果给打落凡尘，在操作系统领域称霸了多年的微软逐渐被iOS、安卓取代，这样的例子多不胜数。但不管其他领域如何变化，人们在吃穿等基本需求方面似乎没有太大改变。正因为需求的稳定性，消费股的业绩得到了最根本的保障，这些逻辑短时间内很难改变。

　　三是市场风格的转变。从之前沪港通、深港通的相继开通，到本月A股正式纳入MSCI，以及正在筹划的沪伦通等等，A股的国际化进程在加速。随着越来越多的外资涌入中国市场，不同投资理念之间的碰撞引发投资风格的逐步转变，再加上监管层的引导，消费股等价值凸显的品种越来越受到市场的认可，而这样的趋势必定还将延续。

　　以上的各种因素再叠加消费升级，消费股的行情大概率还没走完，还有值得继续挖掘的潜力。同时，对于当前还处于磨底阶段的市场来讲，可供投资者选择的机会本就不多，在市场完全企稳之前，控制风险依然是投资者的首要任务。而消费股具备进可攻，退可守的特点，因此接下来仍然值得投资者重点关注。

　　当然，消费股涵盖的范围很广，除了已经走过一段时间的“喝酒吃药”以及家电的行情外，投资者还可以从一些还未大幅表现过的领域进行挖掘，比如食品加工、乳制品、服饰等。从短期来看，世界杯已经开幕，饮料、零食等短期需求也有望爆发；再有就是端午节本身也有可能引发一波消费潮，这将有望催生相关个股的短线行情。从中长期角度看，继全面二孩放开后，有消息称国家正在考虑完全取消计划生育，这对母婴用品等也有望形成刺激，加上市场经过近期的调整，相关板块和个股可能也存在不错的机会。（本文不构成投资建议）

　　（作者系怀新投顾高级投资顾问）