MSCI又将扩容:新悬念下周五揭晓 北上资金提前行动？

　　MSCI又将大扩容！新悬念下周五揭晓，北上资金提前行动？陆股通本周净买入创近两月新高

　　来源：

　　原创： 胡华雄

　　据MSCI官方消息，11月份MSCI半年度指数评估结果将于北京时间11月8日（下周五）公布，该变动将于11月26日收盘后生效。

　　依照此前的计划，这将成为MSCI年内第三次提升A股纳入比例，预计将把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%，同时将中国中盘A股以20%的纳入因子纳入MSCI指数。

　　随着MSCI进一步扩容的临近，表征外资的北上资金近日再度大举扫货，净买入A股规模创下阶段新高。

　　　　01

　　MSCI年内第三次A股扩容将至 被动增量资金“活水”预计为历次最高

　　据MSCI官方消息，11月份半年度指数评估结果将于北京时间11月8日公布，该变动于11月26日收盘后生效。

　　这将是MSCI今年A股三步扩容计划中的最后一步。

　　今年3月，MSCI曾公布扩容方案，分三步将A股在MSCI全球基准指数中的纳入因子由5%提升至20%，具体时间表如下：

　　第一步：作为2019年5月的半年度指数审议的一部份，MSCI会把指数中中国大盘A股纳入因子从5%增加至10%，同时以10%的纳入因子纳入中国创业板大盘A股。

　　第二步：作为2019年8月的季度指数审议的一部份，MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从10%增加至15%。

　　第三步：作为2019年11月的半年度指数审议的一部份，MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%，同时将中国中盘A股（包括符合条件的创业板股票）以20%的纳入因子纳入MSCI指数。

　　对于第三步扩容能带来的资金规模，国金证券的研究报告认为，由于中盘股的纳入，此番带来的被动增量资金规模将为历次最高，预计为493亿人民币。

　　该机构测算，11月中盘股按20%比例纳入带来的被动增量资金约212亿人民币，大盘股纳入比例由15%提升至20%带来的增量资金约281亿人民币。

　　国金证券认为，随着对外开放继续推进、A股进一步纳入各国际指数，外资流入将是大势所趋，并将成为支撑市场底部的重要力量。该机构认为，随着外资的加速流入，A 股投资者结构中外资占比快速提升。据统计，当前机构投资者中，从持有流通市值占比角度来看，公募占比最高为 4.52%；其次为保险，占比 3.79%；第三为外资， 占比 3.74%。与近两年外资加速流入一致，外资占比从 2016 年之后快速上升，与公募和保险的差距迅速缩小。未来预计外资占比还将进一步提升。

　　兴业证券的研究指出，从MSCI的纳入行为对A股的结构性影响情况来看，中盘股边际增量资金影响更为显着。

　　该机构认为，从结构上看，11月MSCI纳入A股大盘股的比例从15%上升至20%，中盘股则一次性从0%提升至20%，相应中盘股获得的资金边际增量更大。据其测算，11月MSCI纳入A股的大盘股和中盘股权重占比分别为85%和15%，但是带来的增量资金大盘股和中盘股的占比分别为57%和43%。兴业证券认为，从进一步纳入后被动资金的行业分布上看，医药生物、电子、化工、计算机流入金额分别位居第一、第四、第五和第六，成长性行业的被动流入资金量在此次纳入过程中有明显的提升。

　　02

　　扩容前夕北上资金加速“扫货” 本周净流入额创近2个月来新高！

　　随着MSCI进一步扩容，北上资金近日净买入A股的规模明显增大。

　　数据显示，北上资金已连续7个交易日净买入，11月1日净买入金额高达74.50亿元。另外，本周北上资金累计净买入规模达到230.02亿元，刷新接近两个月的单周净买入新高。

　　实际上，从今年6月份开始，北上资金净买入整体加速，至今年10月，已连续5个月呈现净买入，6月以来的累计净买入金额已高达1，719.96亿元。

　　从最近一个月的情况看， 10月以来670只个股陆股通持股占总股本的比例出现提升，占到了陆股通标的总数的约53%。

　　医药生物、电子等行业个股陆股通持股比例提升较多。

　　具体个股上，大参林、海兴电力、韦尔股份、旭升股份、【索菲亚(002572)、股吧】、森特股份、华帝股份等陆股通持股比例提升较多。如9月底大参林陆股通持股占总股本的比例为4.8700%，10月底提升至8.9500%，增加4.08个百分点。

　　从持股市值上看，截至10月31日，贵州茅台仍为陆股通持股市值最高的股票，超过1100亿元。接下来分别为中国平安和【美的集团(000333)、股吧】，持股市值均超过600亿元。