“牛市旗手”暴走:茅五 双创新高 北向资金百亿抢筹 原因在这

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　　又见“牛市旗手”暴走！券商股早盘全线飘红，中银证券、国金证券和证券B涨停。

　　三大股指6月1日早盘集体大涨，沪指收复2900点。截至午间收盘，沪综指报2908.48点，半日上涨1.97%。万得全A指数半日上涨2.53%，市值半日增加1.66万亿元。

　　三大品种集体爆发

　　上周末大洋彼岸颇为闹腾，但A股似乎已然“脱敏”。6月1日上午，沪指收复2900点，科技、消费、金融三大品种集体爆发。

　　在科技品种中，消费电子板块表现最为强势，蓝思科技、水晶光电等龙头股涨停。

　　今日上午部分涨幅居前消费电子个股

　　贵州茅台、五粮液两只白酒龙头股，再度双双刷新历史新高，带动大消费板块延续5月份强势。

　　贵州茅台近期走势图

       五粮液近期走势图

　　沉寂许久的大金融板块，今日上午迎来爆发，券商、金融科技板块表现强势，中银证券涨停，国金证券接近午间收盘时亦涨停。

　　上午部分涨幅居前券商股

　　此外，北向资金再度大举扫货A股，截至上午收盘净流入达到103.25亿元。

　　“牛市旗手”缘何暴走

　　券商板块被认为是牛市风向标，从历史走势看，其属于强政策周期品种。在近期一系列政策利好催化下，今日上午板块迎来大爆发，主要因以下四大利好。

　　利好一：上周末，上交所回应代表委员建言时表示，将适时推出做市商制度、研究引入单次T+0交易。市场普遍认为，单次“T+0”若正式实施将明显提升市场活跃度，利好券商经纪业务。

　　安信证券表示，从个股来看，机构客户基础较好的头部券商、低佣金互联网券商相对受益于“T+0”政策。

　　此外，“T+0”以及做市商制度也将促使金融IT需求爆发。一方面，T+0和做市商制度的实施，将直接带来交易和估值系统升级改造的需求，带来证券IT业务增量。另一方面，T+0和做市商制度，目的都是增加市场流动性，流动性的增加，对于同花顺、东方财富等C端交易软件来说，意味着流量的增加，可促进用户数、用户活跃度、付费率等指标提升；对恒生电子等B端交易软件来说，意味着券商交易佣金的增加，客户支付能力得到改善，更有能力升级交易系统。

　　利好二：证监会修订《证券公司次级债管理规定》。此次《管理规定》的修改有利于券商进一步拓展融资渠道，支持证券公司加杠杆补充资本。利率下行周期，券商融资成本也有望进一步降低，行业ROE有望提升。

　　利好三：日前，证监会就修订《证券公司分类监管规定》公开征求意见。本次修改主要强调专业服务能力与合规审慎经营，引导行业差异化发展、提升合规风控水平。市场认为，龙头券商业务综合实力更强，风控体系完善，在修订后分类监管制度下有望更为获益。

　　利好四：创业板注册制渐行渐近。东北证券认为，中小企业项目储备较多的券商，有望明显受益于投行业务带来的经营业绩改善。

　　最近一次券商板块集体大爆发，要追溯至2019年一季度，当时的催化剂，一方面来自两市成交额暴增，另一方面则主要受益于科创板即将推出的红利。再往前，2014年11月沪股通推出，券商板块也迎来一波大行情，并带动了当时的指数牛市。

　　这一次，在一系列重磅政策利好催化下，券商板块如何演绎、能否带动指数出现大行情？值得市场期待。

　　指数突破等待三大信号

　　5月份，A股指数表现一般，反而是个股行情活跃，随着券商股再度活跃，6月份A股指数方面能否有大的突破？

　　在海通证券看来，指数向上突破还需要三大信号验证：首先是基本面数据，当前市场仍处在牛市2浪低点后的盘整蓄势期，参考历史，市场进入3浪上涨需要基本面数据回升支持。2020年一季度受疫情影响，全部A股归母净利润同比增速为-24%，往后预计二季度、三季度、四季度三个季度单季同比增速分别为-3%、13%、20%，数据有待逐步观察验证，二季度末三季度初将是第一个观测窗口。

　　其次，还需等待情绪指标见底。以换手率为例，2018年10月上证综指低点前后换手率为0.6%左右，2019年1月4日上证综指低点前后换手率为0.5-0.6%，2019年8月6日上证综指低点前后为0.6%左右。目前换手率也未达到过去两年阶段性低点时期的水平。因此整体来看，现在市场情绪还不够低，还需等待。除了情绪指标见底，市场调整末期的另一个信号是强势股补跌。

　　行业配置上，方正证券表示，前期市场演绎的是食品饮料、医药等日常消费品以及工程机械、建材等基建相关行业的抱团，后续机会仍在内需相关行业，关注四条线索：一是汽车、家电、地产等地产后周期品种；二是传统投资稳增长领域，如旧改、铁路投资等；三是新基建调结构领域，如5G、数据中心、充电桩等；四是日常消费领域，如食品饮料、医药生物等。综合来看，6月首选汽车、家电、轻工家居。