地产股"暴走"，最牛飙涨17%！头部机构：A股今年赚小钱，明年赚大钱

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　　来源：券商中国

　　刚刚，香港宣布重磅消息。

　　2月22日，香港特区政府财政司司长陈茂波发表2023-2024年度特区政府财政预算案，其表示，为进一步丰富人才库及吸引更多新资金落户香港，将会引入新的资本投资者入境计划。同时，香港政府在税收方面的重大调整，也引发市场关注。陈茂波宣布，将调整首次置业印花税。受此影响，港股地产股集体拉升，绿景中国地产（00095）盘中一度飙涨超17%。

　　与此同时，中信建投的春季策略会也刷屏了。中信建投策略首席陈果表示，当前的春季行情可以看作是牛市初期；中信建投首席经济学家黄文涛表示，A股今年是赚小钱的一年，明年则赚大钱。

　　当前，外资对中国资产的态度愈发乐观。据高盛的最新统计数据显示，海外对冲基金加仓中国尤为明显，过去3个月，高盛海外对冲基金客户对中国股票持仓占比已由7%反弹至14%，处于有记录以来的高位。同时，全球最大资管贝莱德表示，正在“超配”中国和其他新兴市场的股票。

　　香港重磅宣布

　　2月22日，香港特区政府财政司司长陈茂波发表2023-2024年度特区政府财政预算案，其表示，为进一步丰富人才库及吸引更多新资金落户香港，特区政府会引入新的资本投资者入境计划，申请人须将一定金额的资产投放在本地市场，但不包括物业投资。在通过审批后，便可来港居住及发展。这一计划的详细细节将于稍后公布。

　　陈茂波表示，将积极提升香港作为亚洲区内资产及财富管理枢纽地位，未来三年向投资推广署提供1亿港元，用以吸引更多家族办公室来港；去年12月已向立法会提出为单一家族办公室提供利得税豁免，立法会通过建议后，2022年4月1日或之后起计的任何课税年度产生的香港家族投资控权工具的合资格交易将获得宽减。

　　陈茂波宣布，将会向符合资格的18岁或以上香港永久性居民及新来港人士，分两期发放总额5000港元电子消费券。

　　另外，香港政府在税收方面的重大调整，也引发市场关注。

　　陈茂波表示，2022年购置住宅物业人士当中，超过90%为首次置业，考虑到买卖或转让住宅及非住宅物业需缴付的从价印花税（第二标准税率）的税阶，自2010年都未有调整，决定对此作出调整，主要目的是减轻一般家庭首次置业的负担，特别是中小单位，但1000万元以上的从价印花税维持不变。有关调整将按今日在宪报刊发的《公共收入保障令》即日生效，预计这项措施将会令3.7万名买家受惠，政府每年因而少收约19亿元。

　　受此影响，今日午后，港股地产股集体拉升，绿景中国地产（00095）盘中最高飙涨超17%，新鸿基地产（00016）一度大涨超3%，九龙仓集团（00004）涨超2%。

　　另外，陈茂波表示，政府对上一次较大幅提高烟草税已超过十年，政策效果随通胀等因素而被逐渐淡化。目前烟草税占零售价约62%，远低于世界卫生组织建议的75%。建议即时将每支香烟的烟草税调高六角，并按同等比例提高其他烟草产品的税率。

　　关于金融市场方面，陈茂波表示，在互联互通渠道下，港股通正探索提供人民币柜台，港交所的国际碳市场亦同时提供港元及人民币结算。香港一直是全球最大的离岸人民币枢纽，截至2022年底，香港人民币存款额接近1万亿元，全球离岸人民币结算业务约75%在港进行。在互联互通渠道下，港股通正探索提供人民币柜台，港交所的国际碳市场亦同时提供港元及人民币结算。港交所将于今年上半年推出有关庄家机制，提高人民币计价股票的流通量和价格效益，配合本地发行人设立人民币交易柜台，以推动人民币证券在港的发行及交易。

　　同时，陈茂波透露，香港联交所将研究优化交易机制的建议，其中包括探讨在恶劣天气下维持市场运作的安排。

　　陈茂波指出，未来特区政府会继续积极与内地探讨各项扩容增量方案和优化安排，例如优化“粤港澳大湾区跨境理财通”、债券通，以及进一步扩大沪深港通合资格证券的范围。此外，特区政府也会研究为境外投资者提供更多风险管理产品，包括在港发行国债期货，为香港资本市场持续注入新动力（维权）。

　　陈茂波预计，今年香港全年实质经济增长3.5%至5.5%。

　　“A股今年赚小钱，明年赚大钱”

　　同时，刚刚召开的中信建投春季策略会，也刷屏了。

　　2月22日，中信建投召开春季策略会，中信建投策略首席陈果表示，当前的春季行情可以看作是牛市初期，权益资产性价比依然占优。从市场节奏来看，预计2023年全年A股整体将呈现逐浪上行趋势，未来一个季度大概率将发生一定波动。牛回头提供布局机会，后续经济+政策组合仍将推动市场上行，全年市场高点将出现在下半年，重点关注行业包括，医药、电子、计算机、非银金融、有色金属等。

　　在策略会上，中信建投首席经济学家黄文涛表示，A股今年是赚小钱的一年，明年则赚大钱。他认为，2023年A股会有更佳表现，美债、黄金是贯穿全年的交易明星，港股还有进一步上升机会。此外，新一轮朱格拉周期启动，将催生新的主导行业，如高端装备、新能源（汽车）、生物（医药）、新材料、半导体等。债市方面，10年国债达到3%左右可积极配置。

　　中信建投的策略报告指出，当前市场并无系统性风险，性价比仍然相对占优，担忧在于认为中国经济的复苏力度较弱，但对于市场而言，关键是经济景气度变化的方向，且事实上弱复苏才是对A股最有利的经济环境。流动性层面，在熊转牛的资金演绎过程中，不同的增量资金有着不同的入场节奏，后续居民部门超额储蓄有望接力，增量资金后备充足。

　　中信建投预计，中国经济在上半年有望完成触底回升。通过对经济库存周期的跟踪发现，2022年4月中国进入主动去库存阶段，根据历史上平均11个月的主动去库存周期和有望在今年4月见底的PPI来看，预计主动去库存阶段或将在今年3-5月结束，并进入被动去库存阶段。同时，居民消费也有望在疫情政策放开、收入预期稳定后进一步恢复。中国经济有望从之前的“复常”转向真正的“复苏”。

　　乐观的外资

　　据高盛的最新统计数据显示，海外对冲基金加仓中国尤为明显，过去3个月，高盛海外对冲基金客户对中国股票持仓占比已由7%反弹至14%，处于有记录以来的高位；但海外主动型基金对中国股票态度仍较为保守，低配420个基点，较历史均值低50个基点；另外，中国公募基金现金占比仍处于14.5%的历史高位。

　　至于外资长线资金对于投资中国市场仍有何种顾虑，什么情况下才会显着加仓中国市场？高盛中国首席股票策略分析师刘劲津分析，目前长线资金主要关注中美关系及地缘政治的影响，房地产“L”型复苏对经济的拖累程度等。以上宏观政策及监管力度都将会显着影响外资长线基金的表现。

　　同时，当地时间2月21日，全球最大资管贝莱德旗下智库BlackRock Investment Institute将美国短期政府债券以及中国和其他新兴市场股票的评级上调至“超配”，原因是，美联储可能不得不更加激进地采取行动抑制通胀。

　　贝莱德表示，该机构正在“超配”中国和其他新兴市场的股票，由于中国强劲重启、新兴市场利率周期见顶以及美元普遍走软，其更青睐新兴市场，而非美国股票。

　　另外，美银最新月度基金经理调查结果显示，随着投资者对全球经济变得更加乐观，新兴市场股票受到追捧，做多中国股票成为最火爆的交易。