融资融券市场第四次扩容 主要集中在中小盘个股

　　两市融资融券标的股再扩容进入倒计时，扩容后标的股数量将达到900只，其中沪市500只，深市400只。这是融资融券市场第四次扩容，此次扩容标的覆盖范围更广，主要集中在TMT和医药生物等中小市值个股。

　　从2011年11月第一次扩容，两市融资融券标的总数达到285只，到现在增至900只。记者梳理相关资料发现，市场人士评价融资融券标的扩大有利于稳定券商息差收入，扩大资金范围，增强市场流动性，从而带来业绩的持续增长。

　　券商迎来利好

　　截至2014年9月10日，上证指数已累计上涨13.2%。从7月到9月这段期间，市场融资余额由4050亿元增至5448.9亿元，新增1398.9亿元，增幅达34.5%。有效为市场注入了流动性，不断刷新着历史纪录。

　　尽管上周仅4个交易日，但两市融资净买入额仍然创下历史新高，达到258.75亿元。具体来看，上周累计融资买入额达1734.90亿元，偿还额为1476.14亿元，融资净买入额为258.76亿元。有分析人士表示，在牛市思维下，大量的投资者开立信用账户，通过融资融券业务进行杠杆买股，融资融券标的扩容或将有利于两市股指的持续上行，从而获得更多的收益。

　　此次最大的亮点是，融资融券标的证券扩容后，前900只融资融券标的股将占到A股上市公司数量的三分之一，流通市值将覆盖A股总流通市值的80%。对应标的逐步向中小市值股票延伸，标的股票的覆盖度获得进一步提升。

　　在扩容之前，具备融资融券条件的中小板股票和创业板股票各自仅有123只和34只，而扩容后中小板、创业板股票数量将分别达到172只和57只。结构上的变化将使标的扩容具有更高的边际效应，对融资融券市场的活跃度和券商的“两融”业务收入具有激活作用。从2010年至2014年上半年，融资融券业务收入规模分别为29亿元、32亿元、53亿元、185亿元、163亿元，占券商行业总收入比重分别为2%、2%、4%、12%、18%。从数据可以看出 近两年呈现加速增长态势，“两融”业务收入逐步成为券商收入的重要来源。

　　资金热捧新标的

　　资料显示这次扩容标的主要分布在电子(21只股票)、计算机(18只股票)、医药生物(17只股票)、机械设备(16只股票)、交通运输(15只股票)、商业贸易(13只股票)、有色金属(13只股票)、电气设备(12只股票)、化工(10只股票)、汽车(10只股票)等行业。

　　近年TMT行业火爆，手游行业陆续掀起一股并购热潮，行业热从二级市场向一级市场蔓延。从2012年初至今，手游行业共发生15起重大并购交易，涉及交易规模逾百亿元。这次扩容融资股TMT行业最多，也激发出股民的购买热情。据本报记者观察，截至9月16日收盘，手机游戏概念龙头——中文传媒、光线传媒单日融资净买入额分别比前一天增加3500多万元和1600多万元。

　　综上数据可以看出，对于电子类融资股很受大家热捧欢迎。申银万国证券研究所研究报告显示，电子、计算机和医药生物，以及创业板标的的超额收益与总体相比更高，持有1年的平均超额收益超过50%。建议配置重点应放在受益于改革和转型的新经济标的上，中期超额收益可以期待。