“独角兽”行情来袭：药明康德回归A股后连收两个涨停

　　有着“医药界华为”之称的药明康德(603259)终于回归了A股。5月8日，药明康德正式在上交所挂牌上市，截至5月9日收盘，药明康德已收获两个涨停，报34.21元/股，总市值达356亿元。

　　业内人士向中新经纬客户端(微信公众号：jwview)分析，药明康德作为A股首只“独角兽”，定会受到市场炒作。不过，投资者应理性看待“独角兽”行情，勿盲目追捧。

　　截至5月9日收盘，药明康德报34.21元/股。来源：Wind

　　折价发行，药明康德8个涨停在即？

　　公开资料显示，药明康德成立于2000年，是国内领先的CRO(医药研发合同外包服务机构)。2007年，药明康德在纽交所上市，市值曾一度超过30亿美元。2015年8月，药明康德宣布私有化，并于当年12月10日，正式从纽交所退市，同时踏上了“一拆三”的归国路。

　　2015年4月，药明康德旗下主要负责小分子创新药研发生产服务业务的子公司合全药业，成功挂牌新三板；2017年6月，其主要负责生物制剂部分业务的子公司药明生物，顺利在港交所上市。

　　2017年7月，药明康德递交IPO招股书，并于今年1月份收到证监会的反馈意见。2月6日，药明康德的IPO申请进入预披露更新状态。据了解，从预披露更新到3月27日首发过会，药明康德只用了50天，仅次于此前36天便火速过会的富士康。不过，4月13日，药明康德率先拿到IPO批文，“反超”富士康。

　　值得一提的是，根据招股书，药明康德本来是计划发行1.04亿股，募资57.41亿元，计算下来约合55.20元/股。然而，最终的发行结果却显示，其首发价格被定为21.60元/股，且发行数量保持不变，募资金额缩水60%至22.46亿元。

　　财经专栏作家朱邦凌指出，药明康德募资金额下降的同时，其发行市盈率也降至22.99倍左右，未超23倍的发行市盈率红线，为后续“独角兽”企业的上市确定了一个标杆。

　　此外，据申万宏源证券(000562) 估算，药明康德的发行价相对行业市盈率存在较大折价，预计上市后股价上涨空间较大。目前，药明康德所处中证行业市盈率为65.29倍，而药明康德21.6元/股的发行价对应的市盈率为22.99倍。如果药明康德在市盈率达到65.29倍时开板，大概会有连续8个涨停。

　　专家提醒：理性看待“独角兽”行情

　　药明康德作为A股首只“独角兽”，自然受到了二级市场的资金追捧。

　　截至5月9日收盘，药明康德已收获两个涨停，报34.21元/股，成交70.68万元，总市值达356亿元。

　　东北证券(000686) 研究总监付立春指出，中概股“独角兽”企业回归A股表现抢眼的原因有两方面，一是当前A股市场和海外市场存在较大的估值差，二是近期监管层对于“独角兽”企业上市规则有所放宽，导致市场对于“独角兽”企业过于追捧。

　　中原银行首席经济学家王军也提到，药明康德的涨停正反映了投资者对“独角兽”企业、创新研发类企业以及“四新”(即新技术、新产业、新业态、新模式)经济的追捧。

　　“药明康德1.04亿股的流通盘并不算大，很容易受到市场炒作。”一位业内人士向中新经纬客户端(微信公众号：jwview)分析。不过，该业内人士建议，投资者需理性看待“独角兽”行情，切忌盲目追捧，“要冷静观察，判断其估值与成长性是否匹配。”

　　而王军也认为，投资者要谨防“独角兽”企业回归A股市场后的泡沫化风险以及大股东高位套现风险。

　　此外，北京大学光华管理学院院长、证监会第十七届发审委委员刘俏指出，A股市场在欢迎“独角兽”企业回归的同时，更应该确定一些长效机制，完善IPO制度、退市制度以及对上市公司监管等，“保证国内的好企业上市后不会变坏，以提高上市公司的整体质量。”刘俏表示。