高频重金拿地 华远地产极速扩张

　　有着国企血统的房企“老炮”华远地产股份有限公司(600743.SH，以下简称“华远地产(600743) ”)正一改往日安全稳健的发展传统，步入高频拿地拼规模的房企行列。梳理华远地产近两月公告可知，华远地产已经耗资83亿元7度拿地，投资规模远超2017年全年的41.85亿元。

　　业内分析人士指出，华远地产激进拿地背后，不仅是新任领导班子对新发展模式的探索，更多的是对企业发展危机和竞争压力增加的觉醒。年报显示，华远地产2017年的销售额已经从2016年的107.8亿元下降至77.2亿元，跌出百亿元房企梯队。

　　对于华远地产高频拿地的商业逻辑，《中国经营报》记者联系了华远地产相关负责人，对方表示2018年，是华远集团诞生35周年，开年以来全面加快了发展步伐。至此，公司已在全国完成京津冀、中部、西部、珠三角四大区域的战略布局，进入了北京、天津、长沙、西安、重庆、广州、佛山等七座城市。

　　两月内耗资83亿元拿地

　　近期，华远地产这家老牌房企在土储市场上的活跃表现吸引了行业内多数投资者的目光。

　　5月8日，华远地产发布关于购得土地使用权的公告称，5月4日，公司全资子公司北京市华远置业有限公司(以下简称华远置业)通过网上挂牌出让方式竞得长沙市两宗地块，共耗资19.3亿元。这是华远地产2008年进驻长沙以来的又一次扩张，据悉，此番拿地是为了巩固其长沙中部区域根据地的市场地位。

　　5月2日，华远地产发布的另一份公告显示，公司全资子公司华远置业同样通过公开挂牌出让方式，斥资11.9亿元竞得河北省涿州市两宗土地，总面积约7.95万平米。这是华远地产进入河北省的首次拿地，也是其布局环京楼市的重要一步。

　　而在3月1日到4月4日之间，公开资料显示，华远地产已经从公开市场上五度拿地，先后在重庆滨江新城、佛山山水区、天津津南区摘得共计五幅地块，总计耗资约52亿元，新增土地储备约879亩。

　　也就是说，近两个月来，华远地产已经7次出资拿地，总耗资达到83亿元，而年报显示，华远地产2017年全年的土地储备投资仅为41.85亿元。

　　高频拿地的背后，是华远地产从“小而美”向“大而强”，从任志强时代的稳健谨慎向新管理层要求规模扩张的战略变道。4月24日，华远地产新一届管理层包括华远集团董事长兼华远地产董事长杜凤超、华远地产总经理李然、财务总监焦瑞云、董事会秘书张全亮出席媒体见面会时表示要规模发力。

　　中原地产首席分析师张大伟向记者指出，整体看，目前房企拼规模趋势加剧，做大依然是当下房企的主流选择，“现在行业龙头前4个月，拿地最多的接近700亿元 ，之前华远地产这个企业过于稳健。现在全国房地产行业趋势是做大，做大才有资金关注，才有发展空间。如果继续稳健，发展空间只能越来越小。”

　　值得注意的是，华远地产上述拿地城市长沙、涿州、重庆、佛山、天津等均为楼市调控区域，后期或会面临项目的资金回笼周期延长等市场风险。

　　2018年一季度净利润亏损

　　业内人士指出，10年前华远地产名声较大，而如今，在多家房企冲刺千亿元规模时，华远地产仍在百亿范畴徘徊。华远地产换帅后追求规模扩张的更深层次原因，或是由于对发展危机的觉醒。

　　作为中国创立最早的地产企业之一，华远地产从上世纪八十年代起进入地产行业，前身为北京市西城区华远建设开发公司。2000年，华远地产总资产一度高达80亿元，净资产达30亿元，是当时全国最大的房地产公司之一。2001年，华远地产与华润置地正式分家，彼时华润置地实现营业额663亿元，是华远营业额的14倍。2008年，华远地产完成对湖北幸福实业的重组而借壳上市。

　　上市后，华远地产在掌门人任志强时代崇尚安全、稳健，并不追求规模，错过了当时的拿地机遇，因此也始终保持着中小房企的销售额。记者梳理近年来华远地产的年度销售额发现，2014年至2017年公司销售额分别为57.7亿元、47.1亿元、107.8亿元、77.2亿元，百亿元房企的“荣誉”仅在2016年维持一年。

　　2018年4月，新一届领导班子上任后试图用高频拿地的方式改变华远地产此前持续稳健的风格。华远地产总经理李然公开表示，2018年预计实现销售签约金额约120亿元，较上年预计提升55%；开复工规模预计实现300万平方米以上。

　　不过，换帅后华远地产发布的首份成绩单显得并不完美。日前，华远地公布2018年一季报显示，公司2018年1~3月实现营业收入5.61亿元，同比增长60.7%；归属于上市公司股东的净利润-41.57万元，同比下降100.51%。同一时期，房地产开发行业平均净利润增长率则为30.49%。

　　另外，记者注意到，2018年第一季度华远地产经营活动产生的现金流量净额为-22.2亿元，去年同期为-13.3亿元。华远地产称，该数据变动主要是由于本期新增土地储备现金流出增加所致。

　　随着房地产市场调控趋严，如何保证现金流充足，避免钱荒成为房企考虑的重要问题。华远地产董事会秘书张全亮表示，“银行面资金收紧是未来趋势，公司要求加大上市公司直接融资力度。通过公告来看，我们今年重点做两个事：一个是5亿美元债发行工作；一个是前一段董事会通过议案的50亿元私募债发行计划。目前，我们主要围绕这两个计划有序安排推进相关工作。如果未来地产公司股权融资进一步放开，我们也会考虑在股权融资方面做一些动作。”

　　对此，从当前种种危机下华远地产提高拿地频率来说，易居研究院智库中心研究总监严跃进认为，这或也说明其作为国企的身份是有压力的，因为实际上类似投资会带来其房地产业务规模的扩张，和华远地产当前强化地产业务投资，防范陷入小型企业身份的考虑有关。