保险中介牌照持续吃香 东吴保险经纪新三板摘牌后竟溢价2.9倍被收购

　　摘要 【保险中介牌照持续吃香 东吴保险经纪新三板摘牌后竟溢价2.9倍被收购】江苏东吴保险经纪股份有限公司8月28日起正式终止挂牌。最新消息显示，该公司被另一家新三板挂牌公司杭州大自然科技股份有限公司的全资子公司收购了64%的股权，成为后者的控股子公司。引人注意的是，此次收购价为4038.61万元，以此计算东吴保险经纪的全部市场价值为6310.33万元，较其账面净资产1618.50万元增值4691.83万元，增值率高达289.89%。 　　在新三板挂牌一年之后，江苏东吴保险经纪股份有限公司(简称“东吴保险经纪”)8月28日起正式终止挂牌。最新消息显示，该公司被另一家新三板挂牌公司杭州大自然科技股份有限公司(简称“大自然”)的全资子公司收购了64%的股权，成为后者的控股子公司。

　　引人注意的是，此次收购价为4038.61万元，以此计算东吴保险经纪的全部市场价值为6310.33万元，较其账面净资产1618.50万元增值4691.83万元，增值率高达289.89%。

　　一位业内人士表示，与前两年相比，当前的保险中介机构收购价格仍在持续走高，这反应出保险中介牌照吃香，相关行业资本布局保险中介市场的意愿强烈。

　　摘牌与股权转让

　　东吴保险经纪在新三板挂牌的一年并未获得融资，其挂牌于去年8月10日，摘牌于今年8月27日。而此次股权转让，让其获得了289.89%的增值率。

　　大自然于10月15日发布公告称，其全资子公司浙江恩嘉壹汽车服务有限公司(以下简称“浙江恩嘉壹”)拟使用部分募集资金加自筹资金的现金方式收购东吴保险经纪64%的股权，收购价为4038.61万元。收购完成后，东吴保险经纪成为浙江恩嘉壹的控股子公司。

　　根据江苏华信资产评估有限公司(下称“江苏华信”)出据的资产评估报告，截至今年8月31日，东部保险经纪的净资产账面价值为1618.50万元，若按照资产基础法评估，其评估值为2137.69万元，增值率为32.08%；若采用收益法评估，其评估后的股东全部权益价值为6310.33万元，增值率达289.89%。

　　对于两种评估方法的巨大差异，江苏华信认为，收益法从企业的未来活力能力角度出发，反映的是被评估企业各项资产的综合获利能力。从股权受让方角度看，其目的是为了被评估企业未来的收益回报，因此最终评估结论选用了收益法。

　　对于保险中介的市场发展情况以及东吴保险经纪竞争的优劣，江苏华信认为，随着经济的发展，保险需求正在持续增加，成为保险中介行业发展的市场基础，同时，保险中介的发展还有国家政策支持，同时也是保险行业健康发展的内在需求。在这些利好之外，保险中介面临的不利因素有社会认知度不高、中介行业竞争激烈、人才短缺等。

　　从东吴保险经纪自身来看，稳定的客户资源、苏州地区经济增长较快等都是其优势，而且劣势在于资金不足，业务区域受限等。该公司的注册资本为1200万元，根据相关政策，在注册资金不足5000万元的情况下，其业务范围只限于江苏省和上海市。

　　保险中介牌照价格持续上涨

　　从浙江恩嘉壹对东吴保险经纪的收购价格和增值率来看，业内人士认为，与前两年相比，当前的保险中介收购价格仍在持续走高，这反应出保险中介机构牌照吃香，相关行业资本布局保险中介市场的意愿强烈。

　　近两年，保险中介机构牌照的价格持续高涨。据了解，2015年前后，一张保险经纪牌照的市场价格大约为500万元，而在2017年年底，【用友网络(600588)、股吧】公告称将出资5976万元受让民太安经纪60%的股权，今年3月份，其以1992万元再次收购其20%的股权，合计持股达80%。再到此次，浙江恩嘉壹出资4038.61万元收购东吴保险经纪64%的股权，这些案例都反映出保险经纪牌照价格的高涨。

　　对于价格持续上涨的原因，业内人士分析认为，2017年以来，监管政策趋严，保险牌照审批收紧，部分资本通过申请保险中介牌照“曲线救国”。近两年，出于产业协同的考虑，产业资本纷纷布局保险中介市场，既有互联网巨头，也有吉利汽车等产业巨头。对于收购东吴保险经纪，大自然表示，这是其发展战略和业务发展需要，有利于公司资产之间发挥协同扩大效应，提升公司综合竞争力。

　　此外，近年来，保险产销分离的趋势已经成为市场共识，保险中介价值凸显，正是资本看好中介牌照的原因。今年，【中国太保(601601)、股吧】设立太平洋保险代理有限公司，众安保险设立众安在线保险经纪公司，也反映了保险公司设立保险中介的趋势。

　　当然，收购保险中介牌照仅仅是资本进入保险中介行业的方式之一，大多数资本仍然选择直接设立保险中介机构。记者根据银保监会披露的信息统计，今年以来，已经有【太平洋(601099)、股吧】保险代理、众安在线保险经纪、南航保险经纪、地球村保险经纪等约20家保险中介机构获批开展业务。