大盘到底部了？市场风向标已出现 三领域有机会

　　本周大盘未能延续前几周反弹势头，受到前期强势股大幅补跌拖累，大盘破位下行。从周线来看，上证综指一根长阴吞噬了三周的反弹成果；深证成指更是创出近四年来新低。对此，业内人士认为，本周跨越七八月，多空因素交织，考虑到目前市场流动性仍显不足，大盘未来仍将艰难探底。

　　深成指领跌成风向标

　　本周深证成指大跌7.46%，收盘报8602.12点，创出近四年新低。从周线来看，深证成指自今年6月中旬破位以来，始终运行在下跌通道之中。虽然7月的三周出现反弹，但力度明显弱于沪市，而本周深证成指率先破位大跌更是成为市场的风向标。

　　统计显示，深证成指前20大权重股本周全线下跌，其中前五大权重股平均跌幅超过10%。记者注意到，深证成指消费、地产、信息技术、医疗保健权重较大，而这些板块正是近期的“重灾区”。

　　华泰证券一分析师告诉大众证券报记者，本周深证成指的破位只是表面现象，其背后是一批消费白马的走弱。如【美的集团(000333)、股吧】（000333），该股在6月中旬之前基本是慢牛，而随着大盘走弱，它也挺不住了。像美的集团这样开始走弱的白马还不少，如格力电器（000651）、五粮液（000858）等。此外，以万科A为代表的地产板块大跌也是深证成指破位的重要因素。

　　新股、次新股高位不胜寒

　　从本周大盘调整之中还可以发现，前期经常逆市上涨的新股也难逃大跌的命运，深次新股指数本周跌幅超过9%。

　　在深次新股成份股中，【海特生物(300683)、股吧】（300683）一周大跌27.11%。该股的大跌一方面是受到行业“黑天鹅”的影响；另一方面，公司业绩也差强人意，从业绩预计来看，公司预计中报净利润同比下滑10%-30%。

　　业内人士认为，新股、次新股由于估值过高，在中报披露期间不少品种存在较大的业绩风险，投资者出于避险考虑选择抛售。也有私募人士认为，目前市场资金有限，前期市场的反弹主角是基建，不少游资抛出次新股追逐基建股，造成了新股、次新股的大幅调整。

　　记者注意到，一批前期上市的独角兽公司已经持续走低，都创出阶段新低，它们也成为新股、次新股的风向标。

　　 A股仍将艰难探底

　　近期消息面多空因素交织，业内人士认为，面对中短期市场的不确定性，A股仍将艰难探底。

　　【国泰君安(601211)、股吧】证券高级经理薛先生告诉记者，大盘在短暂脉冲性反弹之后出现缩量下跌，这表明场外增量资金仍未大举入市，存量资金博弈的市场很脆弱。目前A股面临的不确定性因素很多，有利的方面就是高层已经充分认识到当前经济环境与外部环境的复杂变化，提出，经济运行稳中有变，未来政府工作重心仍在“三大攻坚战”上，但稳定经济增长的重要程度有所提升，“稳”是下半年的重点，积极财政政策将通过扩大内需和基建投资发挥作用。

　　南京一市场人士黄亚弟认为，从目前中报来看，中小企业业绩增速有放缓迹象，以中小创为首的题材股估值仍不便宜，未来调整仍有较大空间。值得注意的是，近期人民币汇率持续创出新低，可能会对相关资产构成压力。

　　申万宏源证券（000562）桂浩明认为，筑底过程或较漫长。眼下大盘总体上还处于筑底过程中，由于客观上还存在不少不确定因素，市场信心恢复还需要时间，现在谈论A股市场何时反转为时尚早，投资者不妨把注意力集中在实体经济变化上，关注受事件驱动的个股行情。

　　基建

　　行业上调至“买入”评级

　　作为拉动效应较强、社会效益可观的重点领域，基建行业得到了管理层的大力支持。有分析指出，作为政府主导的基础设施投资，因其在促进经济增长、解决就业和满足社会发展方面具有其他行业不可比拟的优势。因此在我国宏观经济增速放缓背景下，将担当起保证经济稳定增长的重任。

　　可以看到，政治局会议中再度强调“财政政策要在扩大内需和结构调整上发挥更大作用”，“加大基础设施领域补短板的力度”，是对7月23号国常会“积极的财政政策要更积极”的明确。光大证券分析师孙伟风指出，1-6月，我国基建投资增速较去年同期下滑13.7个百分点，为近年最低水平。财政政策边际改善，有望带动基建投资企稳回升。由于建筑板块收益率受投资预期影响较大，信用及财政预期边际改善，政治局会议再度明确“基建补短板”，下半年度基建投资有望企稳回升，上调行业评级至“买入”。

　　招商证券分析师王彬鹏指出，在上半年基建投资增速处于明显下滑后，预计下半年基建投资增速在资金面的改善下明显回升。在政府财政支出加速以及地方融资改善的预期下，建筑央企以及产业链前端设计板块最先受益，重点推荐具有扶贫概念的四川路桥（600039）、中国交建（601800）、中国铁建（601186）、中国中铁（601390）、中国建筑、苏交科（300284）以及葛洲坝（600068），重点关注资金面全面改善后受益明显的岭南股份（002717）与东珠生态（603359）。

　　乡村振兴

　　政策有望密集落地

　　乡村振兴战略在党的十九大报告中首次提出，指出要按照“产业兴旺、生态宜居、乡风文明、治理有效、生活富裕”的要求推进现代化农村建设。安信证券分析师陈果指出，新战略的出现表明，农村建设发展已经上升为最高国家战略。随着乡村振兴战略的提出，从2018年起中央一号文件的重点进入了新阶段，乡村振兴战略成为新时期农村建设的主题，国家发展改革委牵头编制《乡村振兴战略规划(2018-2022)》已经印发实施，乡村振兴战略的细化政策也处于酝酿之中，三农工作新阶段的新政策有望在后期密集落地。

　　在政策有力扶持下，乡村振兴概念将是中长期值得重点关注的投资主题。广发证券分析师戴康表示，随着乡村振兴5年规划正式文件出台，中长期内重点关注乡村振兴主题五大投资主线。第一是精准脱贫。重点关注新能源中的风电，大众消费中的新零售、奶制品、调味品，农业中的大规模养殖、种植等领域。建议关注金风科技（002202）、苏宁易购（002024）、伊利股份（600887）、温氏股份（300498）等；第二是农村土地制度改革，包括苏垦农发（601952）等；第三是农村基建，重点关注公路、电网、工程机械、管网等受益领域。相关标的包括国电南瑞（600406）、三一重工（600031）等；第四是农村环保。重点关注农村生活垃圾和污水处理、污染防治等领域；第五是三产融合。重点关注农旅融合、农村电商等领域。相关标的包括中青旅（600138）、苏宁易购等。

　　信息安全

　　龙头公司业绩不俗

　　随着信息安全相关政策不断加码，产业信息化的不断加深，信息安全行业迎来景气周期。银河证券分析师钱劲宇指出，今年4月20日，全国网络安全和信息化工作会议召开，系统阐述了网络强国的战略思想，指出要树立正确的网络安全观，加强信息基础设施网络安全防护，加强网络安全信息统筹机制、手段、平台建设，积极发展网络安全产业。云计算、大数据、工业互联网等产业信息化的高速发展催生了安全需求，尤其是工业信息安全，尚处于发展早期，成长空间巨大。信息安全投资以政府及大型国企为主，预计随着军改完成及十三五规划进入后三年，信息安全将迎来投资高峰，进入景气周期。

　　从数据来看，信息安全板块经历2016年增速低点后逐渐回暖。基于安全投入与发达国家存在较大差距、今年政策积极推动等因素，中国网络安全市场一直存在增速提升预期。有行业人士表示，结合2018年中报预告数据，看到板块增长中位数达20%左右。综合各公司2017年同期净利润权重计算，同比增长有望超40%。由于政企类客户收入结算多集中在下半年，所以全年达成20%或更高的增速把握性较大。看好板块增速迎来拐点，有望在一两年内复现2013年-2015年30%的增长水平。个股方面，建议关注启明星辰（002439）、深信服（300454）、北信源（300352）、任子行（300311）、卫士通（002268）、美亚柏科（300188）、蓝盾股份（300297）等行业细分龙头。

　　转自金融投资报