A股红包行情可期 两大确定性品种或成主角

　　■秦洪

　　近期，虽然A股市场因外围市场的大幅波动而有二次探底的K线趋势，但是从目前A股相对抗跌走势来看，中短线A股仍有望出现探底回升的态势，从而意味着岁末年初周期，仍然是A股低位建仓的良好时机。或者说，目前低位建仓，在猪年来临之际，有望获得一定的投资收益“红包”。

　　的确，有经验的市场参与者感受到目前A股较外围市场走势来说，有了一定的抗打击能力。近期外围市场，尤其是美股出现单边下跌的急跌行情，国际油价也是跌势汹汹。不过，A股在近期虽然受其拖累，有所下跌。但一方面跌幅收敛，另一方面则是抵抗式的下跌K线形态。

　　究其原因，一方面来源于维稳信息的缓冲力量。毕竟目前A股市场已有二次探底的K线趋势，一旦击穿2449点，那么，A股的态势将更为严峻。而要想A股不出现二次探底的K线形态，就需要守住2500点。因此，在2500点一线，维稳的迹象再度增强。与此同时，机构资金也有配合的行为，比如说周二午市后的金融股的企稳等信息。由此可见，在2500点一线，的确有着一定的底部运行趋势，从而奠定了红包行情的基石。

　　另一方面则是因为A股内在的动能。比如说A股的率先调整，释放了估值的压力，从而使得估值优势有所显现。其中，上证指数在今年以来的跌幅也超过20%，创业板指跌幅更是接近30%。如此的跌幅就使得A股的估值已处于历史低位区域，具备了震荡筑底的概率。再比如说货币政策、财政政策等政策措施的积极调整。2016年以来的降杠杆的货币政策，极大地降低了市场杠杆率，挤压了资产价格泡沫，这就意味着A股市场所背靠的宏观经济固然下行压力有所增强，但失速的风险却大大降低。更何况，在近期还出现了较为积极的财政政策和稳健的货币政策。甚至还有分析人士指出，2019年的货币政策可能还会继续微调，流动性较为充足，这无疑会抵冲上市公司盈利下滑对A股的压力，如此也使得A股的出现红包行情的概率渐趋增加。

　　就目前来看，红包行情的主角可能来源于机构资金对未来确定性的追捧。毕竟目前A股所背靠的宏观环境仍然较为复杂，因此，机构资金更愿意青睐未来产业趋势相对确定的品种。因为这意味着投资的产业逻辑出现混乱以及系统性风险的概率大大下降，从而带来更多的资金认可，进而成为红包行情的主角。

　　就目前来看，有两大类产业有望成为相对确定的投资主线。一是5G板块，从5G产业领域的相关专利数据、基站订单设备数据等信息来看，我国已是全球5G产业阵营的第一方阵，这就意味着在全球推行5G的背景下，我国5G产业领域的相关上市公司必定深受其益，带来业绩的高速成长，5G产业已成为我国基建补短板的一个核心领域。在2019年将是5G元年，相关的设备订单、应用有望渐现雏形，从而意味着5G领域的相关上市公司的业绩增长更为强劲、更为确定，故将成为红包行情的主角。

　　二是大消费类品种。尤其是近期股价调整压力有所增强的品种，主要是白酒、化妆品等个股，毕竟此类个股在前期涨幅较大，估值较高。近期的市场回调氛围使得此类个股的股价压力有所增强，股价回落幅度较大。但正因为如此，削弱了前期高估值的压力，如果再考虑2019年的相对确定的成长路径，此类个股的股价在近期也有望随着指数的震荡企稳而回稳，高端白酒股、国产化妆品股、OTC(非处方药)股的表现有望超预期，成为红包行情的又一主角。

　　(作者系金百临咨询首席分析师)