两融透析：市场信心回升 牛市真的来了吗

　　昨日（6月2日），随着大盘的震荡，多空双方的力量有了一定的释放，结构性牛市的声音也逐渐高涨。从两融数据来看，融资余额上升，从6月1日的10620.11亿上升到10661.43亿，上升幅度为0.4%，融券余额没有明显变化。

　　从数据来看，融资买入额排名靠前的个股分别为：京东方A，省广集团（002400），国轩高科（002074），五粮液（000858），南大光电（300346）等。随着网红概念热度逐渐消退，高位股票的获利出货，融资方向重新回归新能源，酒等有长远发展空间和政策驱动的板块，五粮液，国轩高科等也受到更多的青睐。“大众入股”的绯闻传了一年以后，靴子终于落地。

　　5月28日，国轩高科宣告第一大股东易主。通过转股和募资定增的方式，大众将成为国轩高科第一大股东，占其总股本的26.47%。至此，大众将成为首家控股中国电池厂商的外资汽车企业。

　　为了尽可能保障现有股东的利益，大众选择让渡至少3年的实际控制权。根据双方战略投资协议，自股份完成交割的36个月或更长时间内，大众放弃其持有的部分公司股份的表决权，以使其表决权比例比原大股东低至少5%。通过牢牢掌握的表决权，李缜方面仍为公司实际控制人。

　　一场收购，两家受益，动力电池行业正由群雄逐鹿走向三国争霸。

　　融券卖出排名靠前的个股分别为：京东方A，TCL，山东钢铁（600022），沪硅产业，【国电电力(600795)、股吧】（600795）等。主要集中在业绩不佳，长期处于下跌路径中的个股，后续上涨的可能性较小，融券卖出自然也就成为了最佳选择。

　　综述：近期融资余额的大幅上升，融券余额变化放缓，投资者对于未来的A股走势，信心也在逐渐增加，国家刺激消费的政策逐渐落地，相关板块的投资机会也逐渐明朗，融资盘对于科技，业绩白马的青睐，也证明了中国股市的逐渐成熟，

　　6月2日，在申万宏源夏季策略会上，其首席策略分析师傅静涛表示，下半年逐步转向战略乐观，至少可以期待一波“非常像牛市”的大反弹。

　　傅静涛的主要判断依据包括三方面：首先，下半年A股基本面趋势向上有望得到确认，新周期开启的乐观预期可能阶段性发酵。其次，新经济基本面触底回升，叠加创业板试点注册制等改革持续推进，科技成长有望重拾进攻属性。第三，居民储蓄率上升，配置需求释放。