A股震荡 推荐卖看跌策略

　　1

　　股指震荡：A股指数震荡，上证指数收于3384点跌-0.58%（-19.82），沪深300指数跌-0.55%（-26.79）。

　　隐波小幅上升：50etf期权隐含波动率指数（iVIX）最新数据为26.60；上交所300ETF期权隐含波动率指数位于27.21；中金所300股指期权隐含波动率指数为26.74。

　　股指展望：A股日内震荡下跌，期权指标显示未来几个交易日有下跌风险。近期央行不会大幅收紧流动性，预计后市仍以震荡、上涨行情为主。

　　波动率展望：股指当前以震荡为主，隐含波动率短期将继续高位回落。

　　2

　　推荐卖出虚值看跌期权策略：短期内指数将以震荡行情为主，300期权推荐卖出K=4700虚值看跌期权。卖期权也应注意控制delta暴露，避免指数的大幅波动造成期权端大幅回撤。

　　推荐做空波动率策略：短期内隐含波动率将周期性高位回落，建议开仓做空波动率。

　　大类资产配置建议：A股在7月份大涨后进入盘整期，而大宗商品市场目前仍处于牛市之中。

　　（1）股票：配置消费、医药、军工为主线，注意部分科技股估值泡沫带来的净值回撤。

　　（2）商品：大宗商品牛市将持续，四季度全面看多贵金属、油脂、黑色板块。

　　3