港股火爆 A 股跳水 资金抱团取暖向南飞

　　周二，A股市场盘中突然跳水！

　　早盘，三大指数横盘震荡，创业板指有所走低，午后沪指盘中一度突破3600点整数关口，随后三大股指突然跳水。截止收盘，上证指数下跌0.83%，报3566点，深证成指下跌1.74%，报15003点，创业板指下跌2.05%，报3084点。从成交量看，周二市场小幅放量，沪深两市总成交额达到1.04万亿元。

　　在股指震荡之际，个股表现较好，截止收盘，上涨的有2328只，下跌的有1691只。这也意味着大盘权重股的表现较为萎靡，中小盘个股有逆势上涨之势。事实上，低价股也掀起涨停潮，包括正丹股份（300641）、南国置业（002305）、莱茵体育（000558）、百利电气（600468）、大东南（002263）、【新朋股份(002328)、股吧】（002328）、我爱我家（000560）、双良节能（600481）、丹化科技（600844）等在内的多只低价股涨停。

　　板块方面，房地产、纺织服装、商业贸易等申万一级行业的平均涨幅均超过1%，在两市中居前；有色金属、家用电器、电子、军工、食品饮料等机构持仓较多的板块跌幅居前。有观点认为，这是机构投资者抱团持股在持续松动。

　　而与A股跳水形成对比的是，进入2021年后恒指走势强劲，持续震荡攀升。周二恒指高开高走，截止收盘涨幅达2.7%，创2019年5月以来新高。南向资金流入超265亿港元再创新高。

　　浙商证券（601878）指出，近期市场波动较大，但主要矛盾不在指数涨跌，核心在于结构切换。换言之，短期震荡是结构调整的关键拐点。一方面，从中长期视角来看，随着经济转型的实质性跃升，A股的运行规律正在经历一些趋势性变化，包括分部牛市、牛长熊短、周期缩短等。另一方面，参考过去两年的结构轮动规律，结构性板块领涨2-3个月后，即便中期趋势没有走完，但往往面临阶段性切换，进一步考虑到2020年10月以来新能源和白酒等强势板块持续领涨，市场经过短期震荡后，后续大概率迎来结构切换。

　　【中金公司(601995)、股吧】（601995）判断，年初至今，市场的结构性特点较为明显，交易量显示，市场内的情绪仍然较为积极，年初仍然相对充裕的资金面、持续流入的北向资金和新基金的大量发行，可能意味着市场仍未到需要全面转向谨慎的时刻。但考虑到市场整体的估值，已经对后续经济复苏有较为充分的预期，投资者在中期维度要防止市场波动增大，建议A股及港股均继续注重结构，结合行业景气程度及估值等因素来选择。