和信投顾：三板市场动态跟踪与研究分析（8.20）

　　近段时期以来，深沪主板市场重要指数破位，而从对比来看，三板市场的形势也非常严峻。2018年8月6日，三板做市指数破位重要关口800点，市场低迷程度依然较为明显。

　　2018年8月17日，三板做市指数收于779.30点，跟踪观察来看，今年以来，三板做市指数连续下跌，一方面成交量低迷，另一方面市场重心不断下移。近三个月情况显示：5月28日，三板做市指数最低见861.52点，至后略有反弹，至2018年7月9日，收于828.67点。7月31日，收于812.26点。8月6日，破位800点，8月17日收于779.30点。做市指数及成交运行结果显示，市场量能不佳，其回落轨迹较为明显，市场总体亏损面增加。运行轨迹显示：至8月20日盘中，做市指数今年累积下跌超过20%，2017年，新三板做市指数累计下跌了10.65%，而今年再次回落下跌，可以说投资者大部分连续亏损局面明显。

　　成交量方面目前三板市场量能依然不振，从上图中我们可以明显看到这一变化轨迹情况。7月份以来，每日有成交的公司股份维持在520家左右，较前几个月的650家左右下降。整体历史对比来看，进入到三个月的平台地量运行特征较为明显。可以说，成交量低迷特征非常明显。因此，三板做市指数4月18日破位900点，8月6日破位800点，8月17日是，市场成交量萎缩至2.05亿元。

　　市场研究发现，由于难以吸引外部新增资金入场，也对成交量构成了影响，量能不济，市场回落也较正常。另一方面，11100多家挂牌企业，可以说良莠不齐。少数创新层企业业绩增长，但多数公司的业绩起伏较大，在业绩分化与IPO转板不确定性因素共振下，业绩因素导致的市场交易风险也体现较为明显。

　　总体来看，做市指数在8月初跌破800点，成份指数跌破1000点，显示市场形势较为严峻，也显示投资者的一个总体亏损程度。从投资策略角度来看，投资者即要看到市场的交易流动性风险，同时也要对市场机会进行寻找。对于三板市场投资须密切关注政策面特别是相关政策的细化与操作性变化及量能指标的变化异动，其是三板市场投资的重要参考因素。由于估值的动态性演变，也须投资者密切跟踪品种业绩及整体市场变化而制定相应的投资策略。

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