正上资本—等待真正的入场信号

　　昨日科创板开市，科创板股票全线大涨，科创板的疯涨令A股市场更显畸形。大盘开盘即跳水，个股普跌，地产金融护盘但依然无济于事，大盘失守2900点，下跌37点，跌幅1.27%，科创板开门红，主板却哀鸿片野。

　　对于科创类公司来说，估值都高于传统企业是正常的，毕竟市场对科创企业未来成长给出的预期估值。但目前科创板公司的估值，不管从主板同类型公司相比还是全球范围来看，目前估值整体是偏高的，甚至高的有点离谱。随着科创板上市企业的不断增多，投机的溢价会逐步消失，估值回归基本面将成为必然，这个过程注定煎熬悲壮。

　　7、8月是A股披露中报业绩的时间窗口期，从实际业绩披露情况来看，截至7月21日，已披露的财报数据的上市公司，(剔除金融)中报业绩确实不理想，同比增长约3%。工业增加值和PMI等指标显示生产端和需求端仍然偏弱。经济环境是决定股市走牛的基础，从这层面看中长期很难出现真正意义的牛市，我们判断后市若没有实质性利好，或者在经济未明朗之前当前市场格局的确很难有理想的行情。最多也就是出现2016年6月份之后的震荡攀升走势。

　　中线角度。市场量能低迷料大盘依然难改5月6日以来形成的箱体盘整格局。

　　盘口看空方势力在重新聚集，空头排列明显，密集于2950一带。指标系统恶化，量能低迷，大盘大概率要回踩通道下轨2800点附近。不必过于担忧，毕竟再坏也坏不过五月。

　　今日料维持窄幅震荡概率较大。沙盘推演如下图所示：

　　切记，大盘3000亿以内的量能不足以支撑市场纵深发展，更多是结构性行情，板块间的轮动。后期需密切关注政策面，资金面以及外部因素的变化情况。留一半清醒留一半醉，与市场共舞，做攻守兼备之策！

　　正上资本(7.23)