全面牛市真来了？3000点强势起飞，A股再现万亿交量！公募做多热情一触即发，一致看好三大主力板块

　　站上3000点后，A股上攻步伐并未停止。7月2日，白酒、地产等权重板块带领沪指持续做多，光刻胶和半导体等板块也在持续演绎成长风格。

　　截至收盘，上证综指报收3090点，A股成交量突破万亿元，创下近4个月来的新高。

　　全面开花的普涨格局，引发了公募看多热情：一方面，主流公募对“结构”还是“全面均衡”行情的视角存在差异；但另一方面，科技、消费、医药等优质赛道，依然是公募一致看好的布局板块。

　　A股再现万亿交易量

　　今天，三大股指小幅低开，但沪指在权重板块带动下放量上攻。紧跟着，得益于半导体、光刻胶、医药板块的相继走强，创业板指在跳水近1%后也逆势拉升。

　　截至收盘，上证综指涨2.13%，报收3090点；深成指涨1.29%，报收12269点；创业板指上涨0.2%。A股成交量突破万亿元，创下近4个月来的新高。

　　同时，北向资金全天单边净买入171.15亿元，创6月19日以来新高。

　　从板块上看，地产、证券等低估值权重板块大幅上行，半导体、光伏、食品白酒等板块整体走强，市场交投活跃，突破万亿元，A股整体上呈现出“全面开花”的上行格局。

　　虽然下半年行情展开才有两个交易日，但沪指一举站上3000点并持续上行，引发了公募持续看多热情。主流公募投研观点普遍认为，随着复工复产持续推进，A股将涌现出更多的投资机会。但是，公募在投资机会的结构预判时，出现了明显的“结构”还是“全面均衡”的视角差异。

　　具备长期利好因素

　　广发基金策略投资部负责人李巍表示，在全球流动性宽松背景下，权益资产的中长期配置价值显现，虽有部分行业涨幅较大且估值偏高，但仍有不少行业仍处底部位置、估值合理甚至偏低。“后续仍需密切关注全球疫情变化以及疫苗、特效药的研发进展，长远来看，利好A股的长期因素仍然存在，如转型与改革持续推进、居民权益类资产配置比例偏低、政策呵护资本市场等。”

　　展望下半年，结构性行情依然会是A股的主要特征。”南方基金副总经理兼首席投资官(权益)史博表示，A股目前的估值是“少数股票很贵，但多数股票不贵，甚至很便宜”。资本市场改革、宽信用这些因素对权益资产方向性利好。但在结构性行情之下，考虑到股权融资的大背景有利于中小企业成长，预计风格会逐渐向中小盘个股扩散。

　　但在前海开源基金首席经济学家杨德龙看来，在居民储蓄大转移及流动性宽松的背景下，A股下半年有望从局部牛市转向全面牛市。只是在全面牛市中，基本面好、有未来增长空间的股票才会真正上涨，绩差股和题材股还是无人问津。

　　博时基金研究部研究总监王俊也指出，当前A股的成长股估值处于历史高位，但传统行业的估值位置特别低。这种“头重脚轻”的结构性特点，有望在接下来的3-6个月缓解，估值差异应该会有所收敛。王俊指出，A股长期利好因素明确，对下半年市场相对谨慎乐观：一是经济有望实现更高质量增长；二是随着优质上市公司的增加，监管层也在鼓励上市公司回报股东。

　　持续布局三大板块

　　基于上述预判，史博认为，下半年市场大概率维持科技、消费、医药的结构行情，但行情会从一线龙头扩散到二三线。因此，下半年应专注在新兴科技和消费领域里面，挖掘长期成长空间和估值水平匹配的个股。但对于金融地产股，史博认为，当前的绝对估值确实很低，但股价的驱动力还不清晰。

　　“当前市场上，优质赛道的优质公司估值被一拔再拔，但有瑕疵或受影响较大的行业和个股却鲜有人问津。对下半年A股投资机会依然乐观，但选股难度在变大，在继续坚守优质白马的同时，还应重点关注产业变迁中黑马变白马的机会。”兴业基金权益投资部公募投资团队总监刘方旭说。

　　前海联合基金表示，接下来可关注以下三大领域：一是长期产业空间仍大的内需行业龙头，如消费、医药等领域；二是高分红、受益稳增长政策力度加强的基建产业龙头，如建材、机械等产业龙头；三是受益于新基建、科技创新新周期带来的优质龙头公司，如5G应用、网络安全、自主可控、半导体设备、云计算、工业互联网、硬件创新等。前海联合基金特别指出，7月开始临近5G手机备货期，看好三季度TMT板块的超额收益，消费医药短期消化估值后，中长期仍然看好。

　　“基于企业盈利能力、估值水平、增长确定性等因素考虑，继续从科技、医药行业中获取超额收益的难度有所增加，下半年更倾向于寻找中短期受疫情冲击、但长期价值受影响较小的品种。”李巍指出，随着疫情好转，企业所处的供给端和需求端有望逐步恢复，相关企业的长期价值也会有所体现。其中，机械制造、汽车零部件以及跟酒店旅游相关的行业，是他接下来的关注方向。