机构论市：外资超配A股步伐正在加速 等待新一轮行情开启

　　和信投顾：外资超配A股步伐正在加速 等待新一轮行情开启

　　【盘面观点】

　　今日两市相对平开，多方尝试挑战近期新高遇阻，三大指数沿平盘线反复震荡，大金融按兵不动，多数资金保持观望态势。盘面上，农林牧业、医疗器械、汽车产业链、能源开采、老基建板块涨幅居前，券商、保险、银行小幅回踩。技术层面，沪指距离新高仅一步之遥，高位横盘整理有利于行情向纵深发展，MACD红柱露出锋芒，只待量能再度放大便是新一轮行情的开始。

　　大金融昨日暴力拉升指数，透支了多方部分力量，场内资金虽被成功激活，但在流动性光环逐渐退场的情况下，市场还在等复苏牛的投资逻辑被普遍接受，场外资金仍需在较短的时间内达成共识。外资作为复苏牛坚定的扞卫者，超配A股的步伐正在加速，银保监会主席郭树清也指出将引导理财信托保险等资金入市，随着下半年越来越多机构投资者入驻，预计高度情绪化的市场风格有望被替代，围绕业绩预期展开的价值投资操作性更强。当前规避纯概念炒作个股，拥抱受益于实体经济复苏与市场体制改革所带来的确定性机会是明智之举。建议投资者战略性布局券商、保险、老基建、周期股为主的核心标的，短期积极参与数字货币、农林牧业、医疗器械、汽车产业链的交易性机会。

　　【消息面】

　　1、中国铁路广州局、广州移动和中兴通讯联手打造首个5G智慧高铁应用

　　据中兴通讯消息，近日，中国铁路广州局集团有限公司、中国移动通信集团广东有限公司广州分公司、中兴通讯股份有限公司和蓝信科技有限公司强强联合，携手在广州南动车所打造了首个5G智慧高铁应用，通过5G助力动车组电务车载设备智能运维，提升动车组电务车载设备检修效率和高铁运营安全性、稳定性、可靠性。

　　2、长三角一体化金融总部在沪成立

　　长三角一体化金融总部在沪成立，同时长三角区域一体化服务方案发布。未来三年，上海农商银行计划为长三角地区客户(不含上海)提供授信不少于1200亿元；到2022年，为长三角地区重点农村金融机构提供授信不少于500亿元。同时，将深入落实“一个核心、一项机制、一支队伍”三大重要举措——以客户为中心，搭建三省会商平台，发挥长三角金融总部的特色优势，实现专业化经营、综合化营销、平台化运作，以“转型、专业、理性”为导向，构建“行业化、场景化、综合化”的新型业务体系，推进“科技+”与现代商业银行数字化转型主题的赋能和融合，走出差异化发展道路。

　　广州万隆：高风险偏好资金转向做多 指数或重回慢牛节奏

　　一、市场观点可能存在偏差

　　大盘指数在昨天强势上涨之后，转向窄幅震荡整理。资金性质、板块没有强持续性，预计短线仍是震荡整理为主。

　　二、偏差分析

　　大盘指数全天窄幅震荡整理。被动配置资金在防御类板块多杀多之后，回流布局大金融板块。而在配置型资金较大级别资金回流做多的情况下，高风险偏好资金也转向短期积极做多。由于大金融板块没有强持续性，并且高风险偏好资金炒作的板块也主要是前期已经大幅炒高之后的板块超跌反弹为主。因此，从板块的角度来看，上涨没有持续性，短线反弹至区间高位之后，存在震荡休整的需要。

　　历史规律上，中级震荡整理往往会持续2-3个月。因此，从时间窗口上来看，目前已经进入中后期阶段。而结合当前资金生态环境分析，基于整体存量活跃资金量级、中长线资金量级均在去年下半年开始明显改善。因此我们认为在指数经过结构性多杀多释放风险之后，我们认为趋势上指数可能将会重回震荡偏强的慢牛节奏。

　　整体上来看，中长线展望，股市在政策面、资产配置层面仍维持相对积极判断的情况下，中长线维持震荡慢牛判断。而短线的角度来看，由于主导多级别不大，主导多板块没有强持续性。因此，短线的角度来看仍是维持震荡整理节奏。建议中长线仓位继续持股待涨。而博弈类标的需要波段博弈操作。

　　(：DF064)

　　巨丰投顾：利好不断 为什么说指数不创新高会更好一些？

　　今日，经历再次的反攻之后，上证指数盘中距离此前7月13日3458点的年内新高只有毫厘之差，但遗憾的是，日内始终未能超越，这让很多人悬着的心继续吊着。

　　实际上，当前利好不断，两市成交又重新过万亿，低估值的权重股不断表现，指数新高应该是预期之中的事情。不过，虽然倾向于新高，但当前位置，指数不创新高或许更好一些。

　　一方面，指数新高下面临高位震荡的可能；震荡一方面来自于这里一旦新高后，那么成交量是明显没有跟上的。虽然成交依旧过万亿仍属强势，但相对此前高位时期最高1.7万亿的体量，还是略有差距。而当前注重基本面的基础上，高位题材股也面临分化以及大震荡，对指数纵向发展不利；

　　另一方面，技术面也出现顶背驰的抑制上涨趋势；日线级别的MACD看，指数一旦新高即将面临阶段性的顶背驰，随着这种背驰下指数未变会下跌，但是对上行的空间是有抑制参考的。强势的话，很大的可能就是指数高位震荡来消化。相对弱势的话，可能阶段性回踩，而这一切，需要看市场热情以及成交量的变化情况。

　　所以，指数想要纵深发展，这里不创新高对未来的走势或许会更好一些。至少，震荡整理来消化，适当压制指数，而板块轮动，或许对行情的持续性也会有益处。

　　不过，当前这个位置，距离前高仅有一步之遥的时候，新高的可能性还是很大的。毕竟昨日成交突然释放下，不仅仅是重新过万亿，而且还是阶段性增量较大的一次，叠加近期低估值板块的持续走强，权重股也有望带动指数继续走强。

　　因此，这里还是需要做好迎接指数新高的准备。而一旦新高，上述问题大家也需要做好新的准备。当然，当前市场向好的趋势并未改变，而且指数上行的逻辑也没有发生错位。只不过，阶段性上，需要考虑指数新高后的短期应对策略。

　　此前7月底，我们曾提示投资者积极低吸，并且对低估值周期股做了持续的建议，而一个多月以来，这些板块无论从性价比还是表现力上，明显强于成长类标的，近期也明显的强于创业板。而一旦指数新高之后，估值修复也可能很快告一段落，这个时候短期还是需要注意下。

　　当前，这里说的仅是短期的，尤其是短线投资者，在指数可能的新高的前提下，要适当的考虑仓位的调换。而对于中线投资者，这里不受影响，建议继续持有观望。

　　中证投资：创业板指站上2700点 两市成交再度突破万亿

　　8月18日，A股三大指数小幅高开后走势震荡，收盘时全线上涨，创业板指收于2700点上方。

　　据数据，截至收盘，上证指数涨0.36%，报3451.09点；深证成指涨0.19%，报13768.17点；创业板指涨0.17%，报2701.06点。两市全天成交额逼近1.1万亿元，为连续两个交易日突破万亿元。

　　申万一级28个行业板块收盘涨多跌少。综合、休闲服务、食品饮料板块涨幅居前；银行、电子、非银金融板块跌幅居前。概念板块中，糖产业、大豆、人造肉概念板块涨幅居前；光刻胶、手机陶瓷外壳、基站概念板块跌幅居前。

　　渤海证券指出，中长期来看，市场的短期波动将为中长期逻辑未变行业提供进场机会，可关注科技、汽车、军工、传媒等板块的市场配置机会。此外，当前进入到中报密集披露阶段，除关注业绩超预期个股表现外，也关注部分二季度业绩受冲击板块的风险出清过程。

　　(：DF064)

　　容维证券：高位股集体炸板 短线市场维持震荡

　　三大股指早盘以横盘震荡为主，金融权重股小幅调整，农业板块个股继续走强。市场高标股早盘晋级率较高，午后集体炸板，市场情绪小幅波动。临近尾盘小幅拉升，市场全天维持震荡。截至收盘，沪指涨0.36%，报收3451.09点；深成指涨0.19%，报收13768.17点；创业板指涨0.17%，报收2701.06点。两市成交额10900亿，较上一个交易日小幅缩量。

　　技术上看，沪指昨日大阳线报收，一举打消了市场偏空的顾虑，今日沪指震荡，指数接近前高，上方有一定套牢盘，需要再度震荡盘整来逐步消化。大盘走势符合之前的判断，调整中期不改向上趋势，但市场处于慢牛行情中，短期不会出现连续暴涨行情，金融股维稳，题材股唱戏，两市将继续维持震荡走高格局。操作方面密切关注市场高位股的走势及情绪影响，龙头的涨跌对市场情绪影响较为直观。

　　百瑞赢：大金融集体回踩 分化震荡格局再现

　　周二，三大指数集体小幅上涨。上证指数低开震荡，午后有所回落，但是尾盘冲高翻红。板块方面，大豆、玉米、转基因等农业股继续崛起，昨日强势的大金融集体下挫。

　　截止收盘，上证指数报收3451.09点，上涨12.29点，涨幅0.36%。成交额4931亿。深证成指报收13768.17点，上涨25.94点，涨幅0.19%，成交额5969亿。两市合计成交额10900亿。创业板指报收2701.06点，上涨4.67点，涨幅0.17%，成交额1880亿。沪深两市，个股上涨2213只，下跌1610只，涨停113只，跌停12只。沪股通净流入0.86亿元，深股通净流入0.89亿元，北向资金共计流入1.75亿元。

　　消息面上：

　　为积极配合国家长三角一体化发展战略，8月18日，长三角一体化金融总部在沪成立，同时长三角区域一体化服务方案发布。

　　后市展望：

　　今天指数不温不火的震荡了一天，前高3458没能突破，成交量虽然破万亿但相比上个交易日有所缩量，市场进攻情绪不高，但个股机会不错。后续大盘概率会要调整蓄力，才能放手一搏，所以短期注意调整的风险。

　　盘面上，顶梁柱大金融今天回踩，导致市场上涨动能不强，同时科技，中芯国际概念，半导体等题材股居跌幅榜前列，题材续涨能力比较弱。好在农业，煤炭，医药居涨幅榜前列，形成了托底效应，短期题材轮动格局明显。

　　策略上，近期题材轮动，只要指数在3400上方运行，市场个股机会依然充足，我们可在调整时把握低吸机会即可，方向上重点关注基本面优质的标的。

　　(：DF064)