晨会精华：热门标的配置筹码未见松动 三条线索积极布局年末行情

　　回顾周二A股行情，A股三大股指开盘涨跌不一，盘初有拉升表现，随后迅速回落，市场进入关键点位附近，仍需震荡整理消化，全天股指维持弱势震荡格局。轻指数重个股行情延续，板块间轮动快速，结构性行情较为明显。

　　正如中原证券所述，近期较为热门的顺周期行业炒作呈现逐步扩散的态势，有色金属，化纤以及钢铁等行业强势依旧，但金融板块的回落拖累了股指上冲的动力，沪指全天基本在3400点上方强势震荡。

　　就后市而言，中原证券提到，预计未来沪指小幅震荡走高的趋势仍将继续保持，建议投资者短线谨慎关注有色金属，化纤以及新能源锂电等行业的投资机会，中线建议继续关注部分低估值绩优蓝筹股的投资机会。同时密切关注政策面，资金面以及外盘的变化情况。

　　山西证券指出，从历史长周期来看，目前沪市估值处于较低分位数水平，深市处于较高分位数水平，短期内两市或在前期高点附近横盘整理，热门标的配置筹码未见松动，我们判断市场中期震荡向上格局不变，未来经济复苏周期主逻辑叠加多因素正向共振将驱动中枢不断抬升，板块轮动下指数或将突破箱体上沿。

　　长江策略称，大势维持战略看多。风格上，结合经济修复，持续重视“风格再均衡”。前期已有较多低估值周期成长股表现优异，市场风格收敛仍在进行。建议增配低估值周期成长股，大金融优选保险地产，成长板块关注电动车与军工。

　　东海证券也表示，未来A股实现长周期慢长牛走势的可能性很大，但行业、板块结构可能会出现较大的分化。建议立足长期慢牛，把握结构化行情，布局在双循环格局逻辑下的科技、消费、医药、新兴产业等板块以及支撑经济发展的非银金融等板块，存量经济板块重点关注行业龙头企业，周期性板块关注阶段性价值低估时的投资机会。

　　另外，在操作策略上，华西证券策略团队认为，整体来看，全球“负利率”环境下，A股仍是全球资金追逐的资产，主动型外资净流入趋势不变。随着疫苗研发积极进展等因素叠加，判断A股上涨趋势仍将延续。建议投资者依据三条线索积极布局年末行情：

　　一是特斯拉映射和地方政策支持力度加码下电动车产业链的景气上行；

　　二是在终端产品电子化趋势和技术升级需求驱动下，中期仍保持高景气的电子产业链；

　　三是疫苗研发推进带来线下经济的复苏，推动出口产业链和周期品库存回补。

　　行业配置重点关注汽车、电新、有色、化工、钢铁、煤炭、电子等；主题机会关注新能源、消费升级、军工、国企改革等。

　　西南证券指出，当前市场会继续围绕经济复苏主线进行轮动，但是成长性板块已经逐渐显示出布局机会。具体而言，看好化工、航运、汽车等板块，同时可以关注成长板块的机会，具体包括信创、半导体、创新药、保险，同时可以适当关注复苏逻辑涨幅较小的旅游、航空等板块。

　　(：DF150)