市场风格切换 新主线浮出水面

　　巨丰观点

　　5月A股未能取得开门红，市场分化严重：沪指冲高回落收跌0.16%，创业板震荡走低收跌2.48%。行业方面，钢铁、煤炭、有色、船舶、石油、化肥、贵金属、珠宝首饰、金属制品、航天航空、电力行业、工艺商品、化纤行业等涨幅居前；旅游酒店、医疗行业、保险、民航机场、医药制造、券商信托等跌幅居前。题材股方面，低碳冶金、稀缺资源、转基因、草甘膦、HIT电池、页岩气、农业种植、油价相关、数字货币等涨幅居前；在线旅游、CRO、免疫治疗、精准医疗、LED、体外诊断、生物疫苗、超级品牌等跌幅居前。

　　特钢概念走强：安阳钢铁、太钢不锈、重庆钢铁、金岭矿业、鞍钢股份、海南矿业、本钢板材、韶钢松山、八一钢铁、酒钢宏兴冲板。

　　有色金属走强：【西藏珠峰(600338)、股吧】、章源钨业、西藏矿业、河钢资源、中国铝业涨停，云铝股份、神火股份、鑫铂股份、焦作万方、攀钢钒钛涨逾6%。

　　煤炭开采概念走强：山煤国际、中煤能源涨停，陕西黑猫、冀中能源、兖州煤业、山西焦煤、陕西煤业、恒源煤电、山西焦化、【露天煤业(002128)、股吧】涨逾5%。

　　巨丰投顾认为五一节后，市场再次发生风格转变。4月PMI指数回落，显示经济复苏增速放缓；一季度宏观杠杆率下降，意味着流动性边际收紧；加之公募基金发行放缓，市场重新寻求确定性，顺周期板块成为市场主线。周四A股小幅低开，钢铁、有色、煤炭、船舶、航运、石油等资源股和周期股全面上涨，旅游酒店、医药、医药补跌，市场分化严重，创业板指数盘中最大跌幅超过4%。隔夜外围股市走势平稳，利于A股企稳回升。总体看大盘处于反弹行情之中，短线机会还在于事件刺激，对反弹遇阻的个股可以适当减仓。

　　消息面

　　欧美股市普涨 道指续创收盘历史新高

　　周四，美股三大指数集体收涨，道指续创收盘历史新高，标普500指数重返4200点关口之上。盘面上，大型科技、芯片、银行股普涨，新能源汽车、大麻、航运、区块链股普跌，疫苗、油气股呈探底回升态势。

　　医药股行情“急刹车” 基金经理坚守赛道

　　“五一”假期后的首个交易日，A股震荡走低，医药板块遭遇重创，复星医药、海利生物等多只个股大跌。多数基金经理认为，医药股大跌的原因是负面消息引发市场对医药板块高估值的担忧。但随着业绩逐步改善，估值性价比较高的细分板块(如创新药、医药消费、医药零售)仍值得重点关注，当前的震荡波动或是“上车”的机会。

　　借道ETF布局 资金持续涌入两大方向

　　4月，科创板ETF、军工ETF逆势获净申购。今年2月和3月，资金持续涌入股票型ETF，但4月份股票型ETF合计遭遇净赎回177.59亿份。不过，科创板ETF和军工ETF仍吸引大量资金申购，其中，军工ETF已连续5个月获得净申购，科创板ETF也连续3个月呈现资金净流入状态。

　　(作者:丁臻宇 执业证书:A0680613040001)