再现“奔私潮” 专业人士助力私募更成熟

　　图虫创意 图

　　“逢高奔私”或许并不是最佳时点，但具备专业知识的投资人士加盟，或能促使私募行业更加规范与成熟。

　　“公募管理制度严格，激励机制相对较少，市场回暖都想利益最大化，所以造成了公募人士‘奔私潮’。”上海某私募机构一位副总经理向《国际金融报》记者表示。

　　今年A股的上涨行情再度吸引优秀人士“奔私”。有人二度“奔私”，有人曾辗转多家公募，有人曾在券商与公募之间多次徘徊，有人曾在一家公募基金公司坚守12年，但他们最终都选择了创办私募公司。

　　业内人士称，“逢高奔私”或许并不是最佳时点，但或为施展抱负，或为追逐财富与梦想，私募行业都具有较大的吸引力。而具备专业知识的投资人士“奔私”，也能促使私募行业愈加规范与成熟。

　　兜兜转转终入私募

　　据不完全统计，今年以来备案的184家私募机构中，至少有8家的法定代表人曾在公募基金公司任职过。

　　有人选择二度“奔私”。中国证券投资基金业协会信息显示，3月7日，证券类私募“宁波广因投资管理有限公司”备案成功，其法定代表人赵诣此次为第二次“奔私”。

　　从履历上看，赵诣于2013年进入银华基金(博客,微博)公司任量化投资部助理研究员。一年多后离职“奔私”，加入证券类私募“长丰众乐（深圳）投资咨询有限责任公司”，任职量化投资部投资经理。一年半后回流公募，在汇安基金公司任量化投资部总经理，但仅过了10个月便离职。6个月后，赵诣成立了自己的私募公司。

　　有人曾相继在三家公募基金公司中任职。如“宁波梅山保税港区荟金投资管理有限公司”的法定代表人陈上，该机构于今年2月1日备案。从履历上看，陈上在基金行业从业仅5年多，但已辗转3家公募基金公司。2013年7月，陈上成为长盛基金公司的一名基金会计，一年半后，陈上作为研究员进入前海开源基金公司，又过了两年多，其成为鹏扬基金公司股票投资部的一名研究员。一年后，陈上成立了自己的私募公司，任总经理。

　　“奔私潮”也席卷了公募行业的“老兵”。如在公募行业已有14年从业经历的欧庆铃，其担任法定代表人的“上海岸麒资产管理有限公司”已于今年1月29日备案登记。从过往经历来看，欧庆铃进入公募行业的起点较高，在广州证券研究中心担任常务副总经理三年后，其于2002年来到金鹰基金公司，任了5年的研究总监兼基金经理。随后4年，在万家基金公司担任投资总监兼基金经理，此后，其以副总经理兼投资总监的身份进入申万菱信基金管理有限公司，任职不到4年后暂别公募行业，开启“奔私”生涯。

　　而有人则在券商与公募之间多次辗转，如“上海崇景投资管理有限公司”的法定代表人贺炜。贺炜于2001年初至2005年初，相继在【长城证券(002939)、股吧】和汉唐证券，分别任研究员和高级研究员。随后，入东吴基金任了半年的高级研究员，便又回了证券公司——国都证券任高级研究员，一待便是3年。此后，于2008年在交银国际控股有限公司（前身是交通证券有限公司）任北京研究部负责人，5年后进入华夏基金，两年后“奔私”。

　　也有人曾坚守一家公募基金公司达12年之久。如1月16日登记的“北京璞象资本管理有限公司”的法定代表人陆涛。资料显示，陆涛于2006年进入华商基金公司，用了8年的时间从运营保障部总经理，晋升到总经理助理兼运营总监，再到副总经理一职。而任职4年后，陆涛便离开，创办了自己的私募公司，并出任总经理。

　　此外，今年有不少原公募基金公司的高管选择了“奔私”。如2月26日，汇添富基金公司指数量化投资部原总监杨健、中海基金投研中心原总经理兼投资总监吕晓峰，均备案了自己的私募公司。2月1日，嘉实基金(博客,微博)人工智能投研中心原副主任杜昕，备案了其私募“浙江海杰投资管理有限公司”。

　　促进行业步入成熟

　　确实，在私募的“九大派系”中，券商派、公募派的私募基金经理人数较多。好买基金网(博客,微博)数据显示，私募基金经理的履历背景大致可分为九类：券商、公募、民间、期货、保险、海外、实业、媒体、学者。其中，在有统计数据的1351位基金经理中，有384位出身券商，占比近三成，而公募派有195人，占比约14%。

　　业内人士称，公募、券商人士“奔私”的优势明显。资深私募分析人士陈熙伟向《国际金融报》记者表示：“其实有券商、公募背景的人，无论奔私，还是改做创投等产业，都自带很强的行业背书，这是一些半路出家做私募的人很难具备的无形资产，更有甚者，是已经在公募、券商平台上积累了丰富的资源，需要更自由的平台进行管理变现，那么奔私是一个直接对口的通道。”

　　而具备专业知识的投资人士“奔私”，将促进私募行业向规范化方向发展。证券市场专业人士王斌伟在接受《国际金融报》记者采访时表示，券商人士和公募人士选择“奔私”的逻辑是类似的，都是机制、激励和考核的因素。“相对来说，私募的这几个因素更灵活些，当然结果不会是每个奔私的都很好，也会出现平台磨合的问题。如果有这样的专业人士奔私，对于私募的长期发展肯定更有利些。”

　　但是，“奔私”需理性。卿云投资总经理杨振宁向《国际金融报》记者表示：“现在的‘奔私潮’显然是因为行情，去年还有经营困难的私募回流入公募，如今又开始有‘奔私潮’，也是客观地反映了目前的情绪面，对未来较有信心，市场也比较火热。”

　　杨振宁认为，在这个时点进入私募行业并不是特别合适，原因有二：一是从某种程度上说，一家私募经过熊市的磨练，可能会有更好的生存能力；二是现在“奔私”的经营成本较高。在市场比较火爆的情况下奔私，入市点位较高，各方面的心理预期，包括个人的预期、团队的预期，尤其是他所接受的客户的心理预期都比较高，因此管理人遭受的压力较大。在这种情况下，心态能不能调整得好，能不能应付市场未来有可能的调整，尤其是宽幅的震荡，都是一个考验。

　　而对于私募行业来说，越来越多的专业人士入局，能推动行业步入成熟。“无论是从市场的角度，从研判的能力，还是分成的激励方式来说，私募都有助于把优秀从业人员的积极性充分地调动起来。”杨振宁进一步解释说，“如果（想要奔私的）是一个年轻的、比较有作为的、想终生投身于中国资本市场的人，那么私募是一个很好的磨练和兑现的平台。他以一个创业者的身份，出来自己做（资管业务），就是为了更好地去兑现和施展抱负。我觉得如果中国能出来一大批很优秀的私募的话，那也是代表了中国资本市场的成熟。”