私募平均持仓增至六成 超九成产品录得正收益

　　■本报记者王宁

　　上证指数在3000点附近徘徊的背景下，股票型私募持仓也同步增加。记者获悉，私募排排网最新发布的报告显示，今年春节后，投资者的市场信心和赚钱效应飙升，私募仓位相比春节前有所上升。截至今年3月初，股票策略产品平均仓位为57.09%，比春节前上升了3个百分点。

　　与此同时，今年前两个月，八大策略的私募基金表现都不错，正收益比例最高的为股票策略，高达94.71%的股票产品获得正收益，只有5.29%的产品为负收益，创下了近三年来的新高。

　　对此，有机构分析认为，临近去年年末，科创板的消息吸引资金跑步入场，随后是5G带来的技术变革和应用创新又成为了新的题材，包括芯片、车联网、边缘计算等。而在春节后，经过这一轮普涨，资金可能会重新选择光伏、生猪养殖、新能源车等景气度高的行业板块。

　　股票策略平均收益为9.74%

　　事件驱动紧随其后

　　今年2月份开始，A股各大指数出现放量上涨的趋势。尤其是春节后，三大指数一路高涨，市场瞬间跨越到“技术性牛市”阶段，成交量急速攀升。在2月25日，两市日成交额突破一万亿元，成交量相比于节前增加近10倍。从指数的涨跌幅来看，2月份上证综指、深成指、中小板指和创业板指分别大涨13.79%、20.76%、21.86%和25.06%。其中，创业板指数创下了史上最大单月涨幅，同时也创下了单日最大成交量，上证综指则创下了2015年5178点以来单月最高涨幅。从全球的表现来看，A股在2月份领涨全球。

　　在期货市场方面，金融期货三大主力合约在2月份分别累计上涨14.87%、10.90%和上涨21.33%；贵金属方面，黄金在2月份创下近一年来的新高，最高升至1346.80美元/盎司；黑色系方面，2月份整体保持小幅上涨，其中焦煤、焦炭指数月度涨幅分别为3.17%和2.87%。

　　在此背景下，私募策略指数也表现亮眼，八大策略指数收益率全部为正。根据私募排排网最新发布的报告显示，今年2月份，股票策略指数以9.74%的正收益排名第一，其次是事件驱动策略指数和宏观策略指数，收益率分别为7.93%和5.73%。

　　事实上，2月份八大策略的私募基金表现都不错，正收益最高的为股票策略，高达94.71%的股票产品获得正收益，只有5.29%的产品为负收益，创下了近三年来的新高。

　　股票策略平均回撤下降

　　私募平均仓位增至六成

　　从私募排排网统计数据来看，八大策略私募基金近一年的最大回撤中，股票策略最近一年的平均回撤为21.46%，较之前有所下降，其中19.46%的产品最近一年最大回撤在10%以内；48.95%的产品最大回撤超过20%。相对价值策略和固定收益的整体回撤较小，最近一年的平均回撤分别只有5.59%、2.88%，相对价值产品中，83.14%的产品回撤在10%以下。此外，组合基金的平均回撤为11.74%，也呈现继续下降之势，但是远远低于股票多头的平均水平。

　　春节后，投资者市场信心和赚钱效应飙升。在此背景下，私募的仓位也相比春节前有所上升。根据私募排排网股票策略仓位指数显示，截至3月初，股票策略平均仓位为57.09%，比春节前上升了3个百分点。

　　与此同时，去年10月份之前，上证指数呈现单边下跌趋势，股票私募基金发行数量也逐渐递减；不过，去年10月份后，在沪指跌至2449点附近时，股票私募产品发行数量有所上升，基本稳定在每个月新增800只的水平。私募排排网分析指出，考虑到今年2月份春节假期因素影响，当月私募证券投资产品发行数量锐减，但预期3月份发行数量会出现大增。同时，自去年年底以来，清算产品也大幅降低。

　　于翼资产分析认为，科创板的消息点燃了从机构到散户对于科技股的热情，资金持续往科技板块流入。截至目前，5G带来的技术变革和应用创新成为热点，包括芯片、车联网、边缘计算等。但同时要关注接下来行业景气度很高的方向，因为在经济增速下行的背景下，很多行业和公司的基本面都是往下走的，景气向上的行业比较稀缺，经过这一轮普涨之后，资金可能会重新选择光伏、生猪养殖、新能源车等景气度高的方向。

　　上海证大资产表示，支撑本轮上涨行情的是资金面和政策面改善带来的估值及偏好修复，但目前为止宏观基本面的拐点尚未到来，未来反弹的驱动力能否持续，还要看政策落地的力度、资金面的演变以及中美贸易磋商的走向等。短期内应关注3月中旬即将披露的宏观经济数据、企业年报等。

　　明河投资则表示，中期看好低估值板块。明河投资认为，之前相对宽松的市场环境，只要资金不退场，牛市中的大跌并不用恐慌，经过一两周时间调整，新的热点又将形成。从中长期来看，更看好低估值的品种，这部分股票在牛市中的每一轮表现都不是最抢眼的，但好在每一轮都有稳健的发挥，到最后的收益往往是最佳的。