近半私募选择重仓或满仓过节

　　□本报记者王辉

　　经过持续缩量调整后，A股市场即将迎来国庆、中秋长假期。对于长假休市8天“持股”还是“持币”的问题，国内某三方机构9月29日发布的一份私募问卷调查显示，在9月下旬主要股指持续弱势震荡的背景下，仍有近五成私募选择“重仓或满仓过节”。多家私募机构表示，A股市场对于近期海外疫情反弹及欧美股市动荡等负面因素已有较充分的反映，对于节后A股的表现无需悲观。

　　重仓或满仓比例达49.06%

　　国内某私募行业监测机构9月29日最新发布的一份面向股票私募机构的问卷调查显示，针对节前仓位水平和节后A股市场走势等问题，接受问卷调查的53家私募中，有多达49.06%的私募倾向于重仓或满仓过节，选择轻仓或空仓过节的私募比例仅有11.32%。不过，表示将下调一定仓位过节的私募比重，也达到近四成，具体占比为39.62%。

　　翼虎投资投研总监曾雨分析，近期全球市场较为动荡，国内股市表现也相对弱势。这背后主要由于市场在三方面有所担忧：一是海外疫情二次反弹影响了投资者对于全球经济复苏前景的预期；二是美国大选的不确定性增加了美国经济刺激政策等方面的不确定性风险；三是近期A股市场对于流动性边际变化和对房地产市场的预期有所改变。但整体而言，上述相关因素已经度过“最坏时刻”，近期市场走势也有了较为充分的反映。考虑到国内资产配置向权益市场方向转移的趋势没有改变，国内经济基本面稳中向好的趋势也在延续，该机构将会维持高仓位过节。

　　志开投资首席策略师刘威表示，三季度以来A股主要股指整体处于震荡盘整格局，海外事件的冲击影响和风险偏好的下降是导致股指波动的主要因素。随着市场对相关事件“免疫能力”的增强，四季度市场有望打破当前弱平衡的状态。预计在节后一段时间内，股指触底反弹的概率正在增加。在具体的利多因素方面，刘威认为，支撑股指上行的因素包括：宏观经济仍处于复苏向上的趋势、流动性环境整体趋于平稳、居民配置权益产品热度不减等。

　　节后料延续震荡格局

　　对于节后A股市场的表现，上述问卷调查结果显示，有22.64%的私募预期节后A股市场整体有望上涨，仅有约一成即11.32%的私募看跌节后市场表现。不过，值得注意的是，更多比重的私募则普遍预期节后市场将呈现窄幅震荡休整。

　　聆泽投资联合创始人周文明认为，预计A股节后还会继续震荡休整。该私募人士表示，2019年和2020年至今一直都是A股市场投资的“大年”，赚钱相对比较容易。但不少优质上市公司的股价在经过接近两年的明显抬升后，可能会进入震荡整理期，以消化估值压力。而当前股价相对低位的上市公司，如果没有宏观刺激、业绩改善等因素，股价也很难持续拉升。因此，综合这两方面因素来看，本轮市场的休整可能还没完全结束。

　　大岩资本创始合伙人蒋晓飞表示，根据过去10年的历史数据来看，国庆长假后的第一周，上证综指上涨的概率高达90%，平均涨幅约为2%。另外，全球主要经济体央行延续宽松的货币政策，依旧有利于股票资产表现。而管理层进一步放开QFII和RQFII的投资限制，也将利好外资投资A股和境内债券市场。就具体板块而言，作为今年以来的人气行业，目前科技、医药板块均已有充分调整，节后表现可期。