新能源赛道现分歧，一资深私募称“新能源今年若熊市，经济学教科书必须改写”

　　近期，新能源概念行情持续萎靡，以宁德时代（300750）（300750.SZ）为首的新能源产业链个股股价也是接连暴跌。

　　据同花顺（300033）iFinD数据，今日，宁德时代股价盘中跌幅一度触达8.65%。截至收盘，报518.10元/股，下跌5.32%。

　　值得注意的是，宁德时代股价自2021年12月上旬冲上高点692.00元/股后回落至今518.10元/股，下跌幅度达24.70%，令市场不少投资者感到惊讶。

　　此外，截至2月10日收盘，新能源概念个股恩捷股份（002812）（002812.SZ）下跌5.43%；亿纬锂能（300014）（300014.SZ）下跌5.93%；隆基股份（601012）（601012.SH）下跌3.77%；阳光电源（300274）（300274.SZ）下跌5.56%。

　　2月10日，平安证券发文表示，随着政策端和车企端的加力，新能源汽车在全球市场的渗透正迎来新一轮提速，行业景气度不断上行。但同时也需要防范风险，一是电动车产销增速放缓。随着新能源汽车产销基数的不断增长，维持高增速将愈发困难，面向大众的主流车型的推出成为关键；二是产业链价格战加剧。补贴持续退坡以及新增产能的不断投放，致使产业链各环节面临降价压力；三是海外竞争对手加速涌入。随着国内市场的壮大及补贴政策的淡化，海外巨头进入国内市场的脚步正在加快，对产业格局带来新的冲击。

　　招商证券也认为，在全球市场上，宁德时代动力电池行业地位稳固，储能领域开始发力，正在从追赶进入引领阶段，同时已经在塑造具有突出的全球优势的一个大产业集群。宁德时代正处于全球扩张阶段，资产负债表强悍，以公司严格于同业的会计与财务政策(如折旧、售后服务费等)来看，未来利润率仍有望保持稳定。

　　记者还注意到，市场上多位华南资本圈颇有影响力的资深私募人士对此也阐述了自己的观点。

　　其中，中盛晨嘉私募基金基金经理康浩平在交流平台上发文称，“新能源今年如果是熊市，那经济学教科书必须改写！”

　　资料显示，康浩平具有20年以上金融行业从业经历，他于1993年进入证券市场，开始期货经纪人生涯；后于1995年进入海南港澳国际信托投资有限公司做投资经理、证券分析师等；2000年进入深圳特区证券研究所做研究员；2007年辞职后设立深圳市挺浩投资管理有限公司，开始阳光私募行业生涯。

　　具体来看，康浩平在文章中写道，“新能源今年肯定不会是熊市，因为新能源至少50%的行业增长，光伏至少40%的行业增长，这种情况下不可能是熊市。如果是熊市，整个经济学教材必须改写。我不知道本轮下跌在多大程度已经消化了过去透支的涨幅，即使全面的鸡犬升天的新能源大牛市已经结束，也一定会走出分化行情，一定有真正的竞争力强的、成本控制优秀的公司继续走牛。换句话说，今年的新能源投资需要精选个股。”

　　在权益市场中，对新能源概念看多和看空的声音也是此起彼伏，争议不断。

　　深圳跨越基金总经理葛运帅在接受记者采访时表示，“针对去年最火爆的新能源赛道，长期我是非常看好的。但就短期市场而言，我仍然保持非常谨慎的态度。并且，在去年四季度初我就提出了要谨慎参与，短期远离新能源相关股票。”

　　“主要原因有几方面，一是上游原材料持续涨价，下游订单交付情况不理想，压制很多中间环节企业的盈利空间，头部公司带头扩产，未来竞争可能也会比较激烈；二是新能源股票从底部涨幅巨大，透支了未来多年的盈利预期，面临高估值、高股价、高市盈率的三高格局，可能会面临市场杀估值的情况；三是从资金推动的逻辑来看，银行证券等基金销售主力机构在市场开门红期间并未销售新能源相关主题基金，而是主推风险较低的固收+基金，加上近期市场出现较大幅度下跌，基金销售整体乏力，抄底新能源的资金相对供给不足，新能源相关股票必须经过一定的风险释放才能出现新的投资机会。”葛运帅说道。

　　对于新能源产业链的后续投资机会，葛运帅指出，当前头部公司调整的时间和空间都还不足。从投资而言，风险还未得到进一步的释放，因此我选择的态度是观望，一是等候市场下跌企稳；二是等候新能源概念经过充分的调整后，风险彻底得到释放，再考虑参与。

　　此外，有业内人士认为，新能源作为近两年的热门赛道，市场中有看空和强烈看多的都属于正常现象，不过一切还是市场说了算，所谓“市场永远是对的”，投资者在投资时需要做到顺应市场，尊重趋势。