私募基金登记备案新规 公开征求意见

　　● 本报记者王宇露张凌之

　　2022年12月30日，中国证券投资基金业协会(以下简称“协会”)正式就新版《私募投资基金登记备案办法》及配套指引等相关自律规则向社会公开征求意见。《办法》及配套指引以梳理、整合现行规则为主，且大部分条款来自现有监管规定和自律规则，修订内容兼顾促发展和防风险，有利于行业健康长远发展。

　　业内人士表示，《办法》及配套指引将进一步优化登记备案和自律管理工作，引导私募基金行业高质量发展。

　　整合现行规则

　　《办法》对协会近年来先后发布的问答、须知、清单和要点进行梳理总结，体系化纳入到修订后的《办法》和配套指引中。

　　从落地实施上来看，《办法》和指引遵循“新老划断”原则，对存量业务和增量业务进行区分，主要针对增量登记备案业务设置必要的规范要求，对大部分合规运作的存量机构，基于“不溯及既往”的信赖保护原则，除借“壳”发生实际控制权变动外，未新增要求，不会对现有机构正常展业带来消极影响。

　　协会表示，会考虑设置合理的过渡期，确保规则平稳过渡。下一步，协会将根据各界意见，进一步修改完善《办法》及配套指引，积极推动尽快发布实施。

　　适度提高行业规范要求

　　《办法》在登记备案原则、管理人登记标准等方面进行了明确，同时加强信息披露和报送。

　　具体来看，《办法》强调私募基金登记备案的法定义务，明确了依法合规、公开透明、便捷高效的登记备案原则。一方面，要求管理人履行信义义务，另一方面，也强调投资者应当在充分了解私募基金的投资范围、投资策略和风险收益等信息的前提下，根据自身风险承担能力审慎选择，自主判断投资价值，自行承担投资风险。

　　《办法》明确了管理人登记标准，适度提高行业规范要求。《办法》进一步明确登记备案的办理流程、时限和工作机制，全面提升工作规范性和透明度，完善管理人登记的中止办理和终止办理制度。

　　与此同时，《办法》增设“信息变更和报送”专章，规范私募基金管理人登记备案信息发生变更的，及时向基金业协会履行变更手续，明确材料报送、办理程序等要求。

　　兼顾促发展与防风险

　　《办法》结合目前私募基金实践中存在的问题，覆盖募、投、管、退全流程，增加有针对性的制度安排，明确私募基金业务规范，促发展与防风险相结合。

　　一是募集阶段，要求管理人履行投资者适当性义务，禁止任何形式的承诺收益或者保本，完善合同必备条款和风险揭示，充分揭示投资风险；二是投资管理阶段，总结备案常见问题，明确基金备案最低规模要求，加强关联交易管理，对行业中典型的违法违规行为集中作出禁止性规定，对基金业协会不予办理备案的情形作出统一规定；三是基金退出阶段，规范基金清算相关事项，进一步丰富市场化退出方式，完善“生前遗嘱”相关制度，补足现存规则空白，使管理人与产品的风险隔离，切实保护投资者合法权益。

　　此外，《办法》系统梳理自律管理措施和纪律处分，加强事中事后全流程自律管理，进一步丰富相关自律管理手段。

　　从修订效果上来看，私募基金业内人士表示，首先，《办法》修订符合金融领域加强监管的总体方向。市场机构普遍呼吁适度提高私募基金行业规范要求、净化市场环境，避免“劣币驱逐良币”。其次，修订内容兼顾促发展和防风险，有利于行业健康长远发展。部分条款设置了例外规定，为行业发展预留充足空间。再次，修订内容有利于公开透明，提高登记备案效率。