ETF配置需求旺盛 私募期待更多 特色产品面世

　　记者江右

　　近日，华泰柏瑞沪深300etf基金资产规模突破1000亿元，成为首只规模超千亿的股票型ETF产品，ETF的投资热再度引发关注。多家私募和三方机构表示，ETF配置需求旺盛，期待更多特色产品面世。

　　私募积极配置ETF

　　交易所最新数据显示，截至8月7日，华泰柏瑞沪深300ETF总规模超过1015亿元，成为国内股票ETF历史上首只规模站上千亿的ETF产品。就在7月中旬，全市场股票ETF总规模首次突破1.5万亿元大关。

　　万柏投资表示，随着理财、资管、保险等方面的资金不断增加，资产的配置需求更加旺盛。由于单只股票风险较高，获取阿尔法收益的难度不断增加，而单纯的债券投资可能满足不了投资者的收益要求，ETF在成本、风险分散程度、流动性等方面均具有一定优势，因而具备较好的投资价值。

　　淘利资产董事长兼首席投资总监肖辉也表示，ETF的类别比较多，适合不同风险偏好的投资人，部分ETF还可以直接进行T+0交易。

　　优美利投资总经理贺金龙表示，未来会从ETF量化套利的角度和通过ETF的均衡配置更好地控制回撤，获得表现优于ETF的超额的原则和目的出发，捕捉ETF市场的套利和阿尔法增厚机会。

　　畅力资产董事长兼投资总监宝晓辉也表示，对那些不追求超额收益的投资者来说，ETF确实是不错的投资标的。不过，畅力资产的宗旨是要给投资者带去跑赢大盘的收益，所以，会把ETF当作一个参考市场的工具，而不是做大规模的投资。

　　排排网财富管理合伙人荣浩表示，私募配置ETF会成为普遍现象。格上财富金樟投资投研总监付饶认为，如果市场上主动投资与被动投资相比已经不具备优势，那么，被动投资作为低费率的首选，可能会占据更大的市场席位。

　　期待更多特色产品上市

　　经过近几年的快速发展，ETF规模已经不小，不过私募认为未来还有很大的发展空间。

　　万柏投资认为，ETF具有低成本、分散风险、透明度高和流动性好等优势，随着配置需求的增加，未来ETF的市场规模仍会不断扩张，且ETF投资的资产类别也会更加多元化。此外，在资本市场不断开放的过程中，跨境ETF有望增加更多新兴市场的投资。

　　贺金龙表示，在当前结构性市场行情下，风格和行业轮动切换速度较快，基于较低的ETF交易成本和投研成本，ETF不仅是量化机构的套利工具和增厚工具，也会成为主观私募的配置工具。关键是利用好这个工具，做出好的投资组合和收益回撤比，给投资者带来更好的投资体验。

　　肖辉认为，目前流动性好的ETF并不多，期待更多有特色的ETF品种上市。

　　不过，宝晓辉认为，ETF产品的思路和私募基金的思路本身是背离的，ETF产品是强指数连接产品，而私募基金则是要帮助投资获得超额收益。部分投研能力相对薄弱的私募可能会通过ETF来暂时性替代自身投研工作，但从长期来看，私募基金想要长期发展并获得市场青睐，还需要苦修内功，积极增强自身投研能力，为投资者带来更高收益。