龙年首周AI赛道密集“开花” 私募人士激辩持续性

　　□本报记者 刘伟杰

　　2月23日，AI赛道延续强势上涨，Sora概念股仍“一马当先”，多模态AI、人脸识别、短剧游戏等其他细分板块纷纷走高，而这只是龙年开市首周AI行情密集绽放的“冰山一角”。Sora概念板块一周涨超50%，其他板块也纷纷上涨超20%，人工智能赛道喜迎龙年“红包”。

　　尽管AI行情势头强劲，但有私募基金人士称，这股热潮未必能贯穿上半年，类似去年ChatGPT横空出世一样，相关概念板块强势走完一季度后或后继乏力，场内资金和技术落地依然存在巨大“阻碍”，而不少国内公司仍停留在概念炒作上。

　　龙年首周掀AI热潮

　　龙年开市首周，市场迎来积极变化，而人工智能赛道堪称“最大赢家”。同花顺（300033）数据显示，上证指数一周内上涨4.85%，成功收复3000点大关；Sora概念板块则一周拉升52.52%，其中因赛集团（300781）以超120%的累计涨幅遥遥领先，而其他相关板块也纷纷上涨超20%，有数十只个股涨幅超50%。

　　2月中旬，OpenAI发布Sora，能够根据用户输入的提示词、文本指令或静态图像，生成长达一分钟的视频，其中既能实现多角度镜头的自然切换，还包含复杂的场景和生动的角色表情，且故事的逻辑性和连贯性极佳，效果堪称“炸裂”。

　　随着2月19日A股市场迎来龙年开市首日，Sora概念股掀起涨停潮，并引燃AI行情密集爆发，成为助力市场反攻的生力军之一。

　　安爵资产董事长刘岩表示，Sora横空出世预示着行业变革的来临，用户输入的提示词先通过GPT进行详尽扩写，再将扩写后的内容交给Sora，逐帧生成更精准的视频。其竞争对手因没有GPT底层扩写处理模型，使得在文生文、文生图等处理环节上“望尘莫及”。

　　刘岩表示，Sora模型展现出更高的灵活性和优化的视觉效果，未来将深刻改变短视频、游戏、娱乐影视、动漫、广告营销、新闻社交等内容制作领域。

　　Sora商业价值巨大

　　Sora横空出世，标志着一个里程碑式的进步，表明OpenAI已将其在文字以及图片生成领域的领先优势延展至视频领域。中信证券表示，预计文生视频将在短视频行业率先应用，2025年潜在市场空间中值达80亿元。

　　止于至善投资总经理何理认为，尽管目前Sora的视频时间仅有一分钟，但按照OpenAI的迭代速度，未来数年内，有望生产出几十分钟的AI视频，将对整个影视制作和短视频行业带来颠覆性冲击。此外，算力仍是AI行业发展“底座”，头部科技企业仍将继续进行“算力军备竞赛”，以推进AI大模型能力持续升级。

　　华辉创富投资总经理袁华明表示，除了中短期在短视频、影视和广告等行业带来巨大的商业价值外，未来还可以将Sora叠加其他的技术，创造各个领域的超级工具，例如生物医学、蛋白质和基因研究以及其他基础学科的研究，大模型都会发挥作用。但无论如何，算力在其中都会扮演关键角色，而Sora再次验证当下AI大模型行业的算力规模效应规律。

　　谨慎追高Sora概念股

　　尽管当前Sora概念股走势强劲，但国内公司在核心技术上的储备却引起市场担忧，这一点如同去年ChatGPT炸裂登场一样，后者在爆火后也在A股迎来了一波炒作，但不到半年就逐渐被打回原形。

　　记者发现，ChatGPT概念股在去年2月初强势走高，上涨势头在4月份开始弱化，并在6月中旬触顶走软，而下半年该板块不断下跌，并在今年2月初创下新低，不但完全回吐之前涨幅，甚至比ChatGPT爆火前的位置还要低。

　　何理认为，这股Sora热潮的确与去年的ChatGPT行情有着某种相似的关联性，都是由海外的科技大事件传递到A股，相关概念股“先涨为敬”，但这些公司的技术储备并不具备核心竞争力，不少公司更是停留在概念炒作上，因此普通投资者应谨慎对待Sora概念股，需仔细观察相关公司的技术研发和财务报表状况。

　　某私募基金人士称，Sora引爆的AI行情跟去年一样，更多属于概念炒作，其整体持续性存疑。Sora是ChatGPT的一次重要升级，可能没有当初ChatGPT火爆时对市场影响的程度大，其蹭概念的持续性或有所缩短，场内资金的热情也会更缺乏后劲，更多是基于消息面进行一波估值修复。

　　星石投资表示，短期来看，市场对人工智能技术的关注和新产品的推出为TMT板块提振信心，在股市中可能会表现为板块估值普涨，预计后续板块内部表现会出现分化，有望率先形成商业闭环、技术突破在盈利上兑现的优质公司表现会更好。

　　在星石投资看来，应用端考虑到AI大模型的可得性，以及图文视频创作和传播具有天然的国际化条件，相关应用可能会率先在海外落地，受益于海外业务扩张的公司可能会率先变现，随着国内人工智能模型的迭代，业务场景会进一步向国内发展。同时，随着人工智能应用的逐步广泛化，对于算力、芯片等方面的需求也在增加。