稀土指数显着跑赢大盘 供给收缩或使相关公司持续受益

　　5月7日以来，市场进入区间震荡阶段，截至5月14日上证综指下跌0.79%。虽然市场总体较前期略显低迷，但仍不乏亮点板块，稀土相关产业的股票就是其中之一。据数据统计，7日至14日，稀土指数收六连阳，已累计上涨接近10%，更是在14日开盘阶段一度冲高至涨6%。其中，广晟有色（600259）和五矿稀土（000831）领涨成份股。

　　稀土板块的走强无疑是由于稀土价格的走强预期所致。消息方面，2018年11月3日，云南腾冲海关禁止缅甸所有资源类商品进口至中国，其中包括稀土矿资源。2018年12月14日，腾冲海关针对缅甸稀土矿通关，执行期5个月，即2019年5月15日起将重新全面禁止缅甸稀土矿进口中国。

　　据相关资料，目前我国中重稀土矿全年消费量5-6万吨，而2018年从缅甸进口的中重离子型稀土矿约2.6万吨，占国内中重、稀土矿消费量的比例接近50%。全面禁止从缅甸进口将导致我国中重离子型稀土矿供给大幅收缩，未来价格有望走高。作为中重稀土标的的广晟有色和五矿稀土有望持续受益。

　　轻稀土方面，5月13日，国务院关税税则委员会决定，自2019年6月1日0时起，对已实施加征关税的600亿美元清单美国商品中的部分，提高加征关税税率。分别实施25%、20%或10%加征关税。其中附件1中实施加征25%关税商品清单中有从美国进口的稀土金属矿等系列进口矿。

　　西南证券研报分析，美国进口稀土矿是国内轻稀土矿的重要补充，占到国内氧化镨钕供应量的不到10%。海关数据显示，2018年全年从美国进口的稀土矿量为2.75万吨，折合成氧化镨钕量大约在4000吨左右，占到国内氧化镨钕一年供应量的不到10%，是国内轻稀土矿供应端的重要增量。

　　对美进口稀土矿加征关税至25%抬升进口矿成本，有望缩减进口矿量，对国内氧化镨钕价格形成支撑。据西南证券草根调研的信息，从美国进口的稀土矿成本跟国内的轻稀土矿成本相差不大，如果加征关税，势必会抬高进口矿成本，有望缩减进口量，对国内氧化镨钕价格形成支撑。西南证券研报认为，轻稀土价格有望止跌企稳并呈上涨趋势，或有益国内轻稀土龙头北方稀土（600111）的业绩提升。

　　进一步统计稀土公司一季报业绩，五矿稀土、广晟有色、北方稀土、厦门钨业（600549）、盛和资源（600392）一季度实现归母净利润1235.16万元、1925.17万元、11955.17万元、-2626.05万元、3472.84万元，同比变动幅度为-54.56%、448.30%、9.6634%、-187.38%、-54.81%。上述数据可以看出，广晟有色一季度业绩提升显着，五矿稀土、厦门钨业、盛和资源均有一定程度下降。