投资者要警惕三类公司

　　■股市鸡汤

　　■陈立峰

　　投资过程中最怕的就是买到了一个越来越差的上市公司，这样的公司是很让人头疼的，原本以为是捡到了宝，拿到手里一段时间才知道是一块烫手的山芋，不是宝，是垃圾。那么，这种已经变坏的上市公司是投资者必须坚决卖出的。

　　一是经常倒腾子公司的公司。有这样一些公司，它们特别热衷于收购其它公司，使其成为自己的子公司，过几年再把这些子公司卖出去。不要以为这样的公司少，这样的公司在A股市场还真不少，几年折腾一回，有把其它公司收购后几年卖出的，还有再过几年买回来的，这样来回折腾，财务报表反复改写得已经不成样子了，其管理者的心思根本就不在经营上，所以这样的公司要敬而远之。

　　二是不以企业自身发展为主，经常并购的公司。这样的公司也不在少数，在某一段时间还曾经成为一种模式，依靠不段的并购来壮大自身。当然，我们不否认，并购确实是企业的扩张方式之一，但如果只是依靠这种方式发展，并且频繁并购，那么显然也是有着非常严重问题的，每次并购其它公司的时候都会有商誉，并且买的总是没有卖的精，买入的公司往往是不如预期的多，并且整合过程当中也会有许多需要磨合的地方，这使得公司的发展往往会放慢，长此以往，上市公司也将受到牵连。公司的发展还是应该以自身切实需求为主。

　　三是对外投资太多的公司。这里的对外投资，指的是进入不相关的行业，多数是数额巨大的股权投资。公司对外投资是正常现象，但如果经常性的有数额巨大的投资投向了不相关的行业，那么就值得投资者注意了。一般来说，不相关的行业是不能轻易进入的，其中的风险是很大的。我们选择投资标的是不熟悉的不做，上市公司也应该如此，也不能随心所欲，随意而投。巨额投资一旦出现问题，将导致严重的损失，更有甚者可能使得资金链断裂，最后走上灭亡之路。

　　当然，上市公司不优秀的表现还有很多，但以上这三种是比较严重的，也是最为突出的，投资者要警惕。如果上市公司确实是经常性倒腾自己的子公司，买了卖，卖了买，或者以并购为主要的发展驱动，抑或是有太多的对外直接投资，那么，建议投资者还是小心一点，以免引火上身，导致严重的投资损失。（陈立峰，市场资深人士）