【家电】11月成长小家电品类高景气度延续、政策利好预期提升,
摘要: 【家电】11月成长小家电品类高景气度延续、政策利好预期提升,继续看好家电成长股及白电反弹——行业周报-202112121、本周(2021.12.06-2021.12.10,
【家电】11月成长小家电品类高景气度延续、政策利好预期提升,继续看好家电成长股及白电反弹——行业周报-20211212
1、本周(2021.12.06-2021.12.10,下同)重点推荐标的
成长型家电组合:【石头科技(688169)、股吧】(行情688169,诊股)、安克创新(行情300866,诊股)、极米科技(行情688696,诊股)、新宝股份(行情002705,诊股)、倍轻松(行情688793,诊股)、火星人(行情300894,诊股)、JS环球生活、科沃斯(行情603486,诊股);白电组合:海尔智家(行情600690,诊股)、美的集团(行情000333,诊股)、格力电器(行情000651,诊股)。
2、海运运价短暂回升,原材料价格回落趋势延续
(1)海运端:2021W49美东航线/美西航线/中欧航线运价指数分别为2489.21/2438.17/5161.89,环比分别-0.97pcts/+4.16pcts/+0.79pcts,较最高点分别-7.39%/+2.39%/-6.82%。(2)原材料端:2021W49塑城ABS价格/钢材综合价格/铝材价格/铜材价格指数环比分别-0.43%/+0.51%/-1.17%/-1.46%,较2021年最高点分别-9.12%/-16.37%/-5.65%/-6.41%,继续看好原材料价格回落下成本改善。
3、白电维持相对稳健增长,继续看好集成灶、清洁电器等高成长赛道发展
白电:21W49空调/洗衣机/冰箱整体销售额同比分别-24.80%/-10.90%/-5.50%, 降幅较21W48有所收窄,2021Q4累计销售额同比分别-2.41%/+3.51%/+7.93%。
集成灶:21W49线上/线下零售额分别同比-6.53%/+57.09%,2021Q4线上/线下累计零售额分别同比+38.25%/+36.36%,Q4累计零售额延续较高增长。
清洁电器:21W49扫地机/洗地机线上销售额分别同比+77.23%/+10.96%,2021Q4线上累计零售额分别同比+37.97%/+3.67%,Q4扫地机/洗地机继续领衔增长。
4、成本和海外消费需求预期向好,建议关注出口型和边际改善型企业投资机会
考虑海运缓解、原材料回落趋势延续,内销景气度提升、海外需求向好下,建议关注出口型和边际改善型企业投资机会,继续看好成长型家电组合;考虑到近期政治局会议、家电下乡等利好频出,地产政策有望边际放松,看好白电组合反弹。
石头科技:内销方面,11月高增长趋势延续,2021M11阿里系扫地机GMV达3.4亿元(+137%),2021W49阿里系扫地机GMV达1399万(+96%),Q4内销有望实现100%以上增长。外销方面,低基数下12月增速有望迎来环比改善。展望2022年,看好2022Q1外销新品上线,叠加内销超预期下公司业绩持续改善。
【安克创新(300866)、股吧】:欧睿数据显示Anker成为全球第一的数码充电品牌,充电品类在9/10/11月GMV同比分别+30%/36%/25%,维持较高增长,美亚市场份额维持20%以上,位列第一。公司渠道布局完善、品牌力强劲,看好产能端限制因素消除下公司Q4收入增速恢复,运费自担模式下海运趋于缓解带来的较大利润弹性。
【极米科技(688696)、股吧】:高端投影仪产品热销下,11月内销延续高增长,2021M11阿里系GMV达5.0亿元(+77%),2021W49阿里系GMV达1804万元(+39%)。我们预计公司2022年货节前芯片备货较为充足,在国内控量保价、推高卖新、海外产品线补齐、缺芯影响逐步减缓的利好下,继续看好公司内外销超预期及盈利能力提升。
风险提示:行业竞争加剧;原材料供应短缺;海运运力风险加大。
看好,白电